Rangka kerja Prinsip Gelombang Elliott (EWP) yang digabungkan dengan keluasan pasaran memberi isyarat pada 3 Jun, ketika S&P 500 (SPX) hampir $7,570, bahawa imbangan bukti menunjukkan penurunan berskala besar yang berpotensi berlarutan beberapa bulan. Indeks itu kemudiannya merosot ke $7,237 pada Selasa sebelum melantun semula ke $7,456. Pergerakan seterusnya yang diunjurkan adalah lebih rendah ke $6,840–7,075, berdasarkan hubungan Fibonacci daripada (kelabu) c/iii = 1.618x a/i hingga c/iii = a/i, tertakluk kepada SPX kekal di bawah $7,598 dan $7,598 bertindak sebagai siling yang relevan terhadap $7,598–$7,598.
Penjejakan jangka pendek sepanjang awal Jun dibingkaikan melalui kiraan gelombang dan zon sasaran. Pelan hala tuju mingguan yang diterbitkan untuk 4–5 Jun menjangkakan paras rendah yang lebih rendah, kemudian lantunan ke $7,595+/-10, dan dorongan seterusnya ke arah $7,490+/-30; SPX dibuka pada 4 Jun pada $7,516, naik ke $7,598 dan kemudian jatuh ke $7,368 pada 5 Jun. Selepas kenaikan pada 8 Jun dan pembalikan pada 9 Jun, lima gelombang (jingga) ke bawah dianggap telah lengkap, menyiratkan lantunan pembetulan tiga gelombang: W-a ditetapkan pada $7,380–7,430 (cetak $7,396), W-b pada $7,300 +/-25 (cetak $7,257), dan W-c pada $7,465–7,530 (paras tertinggi setakat ini $7,456).
Outlook Dan Latar Belakang Ekonomi
Berdasarkan struktur pasaran semasa, kami percaya S&P 500 berada pada peringkat awal penurunan ketara yang boleh berlanjutan selama beberapa bulan. Rali terkini hanyalah lantunan sementara, yang membuka peluang untuk membuat posisi bagi pergerakan seterusnya ke bawah. Kami bersedia untuk penurunan menuju julat $6,840-$7,075 dalam minggu-minggu akan datang.
Pandangan teknikal ini diperkukuhkan oleh data ekonomi terkini yang menunjukkan tanda-tanda tekanan. Laporan CPI Mei terbaru lebih panas daripada jangkaan pada 3.8%, menunjukkan inflasi kekal degil dan boleh menghalang Rizab Persekutuan daripada menurunkan kadar. Selain itu, VIX telah meningkat daripada paras terendahnya, baru-baru ini ditutup melebihi 18, yang menandakan peningkatan halus dalam keresahan pasaran.
Strategi Dagangan Dan Pengurusan Risiko
Bagi pedagang, ini bermaksud kita perlu melihat sebarang kekuatan ke arah paras $7,598 sebagai peluang untuk memulakan posisi bearish. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen put SPX atau SPY dengan tarikh luput pada lewat Julai atau Ogos bagi memanfaatkan pergerakan menurun yang dijangka. Posisi ini menawarkan cara berisiko terhad untuk meraih keuntungan daripada potensi penurunan mendadak.
Satu lagi strategi yang sedang kami pertimbangkan ialah menjual call credit spread dengan strike pendek di atas kawasan rintangan kritikal $7,600. Pendekatan ini membolehkan kami mendapat keuntungan daripada kedua-dua penurunan indeks dan susut nilai masa, selagi S&P 500 kekal di bawah paras pembatalan utama kami. Ia memberikan kebarangkalian kejayaan yang lebih tinggi berbanding mengambil posisi short secara langsung.
Bagi mereka yang berdagang niaga hadapan, kami melihat isyarat yang jelas untuk membina posisi short pada kontrak /ES, dengan arahan henti rugi perlindungan diletakkan sedikit di atas paras tinggi $7,598. Paras ini ialah garis pemisah bagi pandangan bearish semasa. Penembusan di atasnya akan memaksa kami menilai semula posisi dengan segera.
Susunan ini mengingatkan kepada persekitaran pasaran terdahulu, seperti rali pasaran beruang yang mengelirukan pada 2008, di mana lantunan tajam sering mendahului kejatuhan yang lebih curam. Kita mesti kekal berdisiplin dan tidak terperangkap dengan rasa selamat palsu akibat kekuatan jangka pendek. Berat bukti menunjukkan pasaran berpotensi jauh lebih rendah dalam masa terdekat.
