ECB mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan, dan komunikasinya menunjukkan kesediaan yang lebih tinggi untuk mengetatkan dasar jika harga tenaga yang lebih tinggi merebak kepada inflasi yang lebih meluas. Ia memantau konflik Timur Tengah dan sama ada kos tenaga menjejaskan harga pengguna serta jangkaan inflasi. Unjuran asas Nordea sebelum ini adalah bahawa ECB tidak akan menaikkan kadar sehingga tahun depan. Artikel itu menyatakan pandangan ini boleh berubah jika perang berlarutan selama beberapa minggu dan harga tenaga tidak susut semula, dengan Jun digambarkan sebagai mesyuarat penting.

Pensijilan Pasaran Dan Volatiliti

Pasaran tidak menentu pada hari berkenaan, dan kadar faedah merosot semula semasa sidang media ECB. Penetapan harga dalam pasaran membayangkan kenaikan kadar 25 mata asas menjelang mesyuarat Jun dan kira-kira 60 mata asas jumlah pengetatan menjelang akhir tahun. Kami mengingati tahun lalu, pada 2025, bagaimana ECB memberi isyarat kesediaannya untuk bertindak terhadap risiko inflasi yang dipacu konflik Timur Tengah. Bank pusat memerhati rapat tanda-tanda bahawa harga tenaga yang lebih tinggi sedang merebak ke ekonomi yang lebih luas. Ini mewujudkan risiko jelas bahawa kenaikan kadar boleh dibawa ke hadapan jauh lebih awal daripada jangkaan kami. Situasi ini terasa serupa hari ini, apabila minyak mentah Brent meningkat lebih 15% dalam sebulan lalu kepada melebihi AS$95 setong. Data Eurostat terkini menunjukkan inflasi tajuk utama Zon Euro bagi Februari ialah 2.8%, secara mengejutkan lebih tinggi daripada konsensus 2.5% dan sebahagian besarnya didorong oleh tenaga. Ini mengulangi keadaan yang kita lihat pada 2025 yang meletakkan ECB dalam keadaan berjaga-jaga tinggi terhadap potensi kenaikan kadar.

Kedudukan Pedagang Dan Lindung Nilai

Berdasarkan latar belakang ini, pedagang wajar mempertimbangkan untuk membeli perlindungan terhadap peningkatan volatiliti pasaran. Indeks VSTOXX, ukuran volatiliti ekuiti Zon Euro, masih didagangkan pada paras di bawah puncak yang kita lihat semasa kebimbangan tenaga 2025. Pembelian opsyen panggilan pada indeks itu boleh menyediakan lindung nilai yang berkesan dari segi kos jika ketegangan geopolitik terus memuncak. Pasaran sekali lagi meletakkan harga bagi kebarangkalian besar kenaikan kadar 25 mata asas oleh ECB pada mesyuarat Jun, corak yang kita lihat berlaku tahun lalu. Oleh itu, kita patut meneliti kontrak niaga hadapan Euribor untuk mengambil posisi menjangkakan bank pusat yang lebih agresif. Penetapan harga semasa menunjukkan masih mungkin terdapat peluang jika ECB memberi isyarat tindakan yang lebih tegas dalam minggu-minggu akan datang. Kita juga seharusnya menjangkakan kos tenaga yang kekal tinggi dan kemungkinan kenaikan kadar akan memberi tekanan kepada kewangan korporat. Ini menjadikan wajar untuk meneliti swap ingkar kredit (CDS) ke atas indeks yang menjejaki hutang korporat Eropah, khususnya dalam sektor berintensif tenaga seperti pembuatan dan pengangkutan. Kos perlindungan ini semakin meningkat tetapi belum mencapai paras yang dilihat dalam tempoh tekanan lalu.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets