Implikasi Terhadap Permintaan Asing
Peralihan ketara kepada aliran keluar bersih $-25 bilion pada Januari menunjukkan pelabur asing menjual lebih banyak aset AS berbanding yang dibeli. Ini merupakan pembalikan daripada aliran masuk $44.9 bilion yang dicatatkan sebelum ini dan memberi isyarat permintaan antarabangsa yang semakin pudar. Kita kini perlu membuat penentududukan untuk berdepan potensi kesan daripada pengaliran keluar modal ini. Data ini secara langsung mencabar kekuatan dolar AS, kerana bilangan pembeli asing yang semakin berkurang bermaksud permintaan terhadap mata wang tersebut turut menyusut. Dengan Indeks Dolar (DXY) kebelakangan ini didagangkan dalam julat sempit sekitar 104.5, kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put pada ETF penjejak dolar atau mewujudkan posisi pendek dalam niaga hadapan dolar. Langkah ini menjangkakan pecahan daripada kestabilan semasa apabila aliran keluar modal semakin pantas. Kekurangan pelaburan asing amat membimbangkan bagi bon Perbendaharaan AS, yang berpotensi menyaksikan harga jatuh dan hasil meningkat. Hasil Perbendaharaan 10 tahun sudah pun berlegar hampir 4.3%, dan tempoh berterusan jualan asing boleh menolaknya jauh lebih tinggi. Oleh itu, kami menilai penggunaan niaga hadapan kadar faedah untuk bertaruh pada kenaikan kadar atau membeli opsyen put pada ETF bon berjangka panjang. Kita perlu mengingati tempoh singkat aliran keluar yang berlaku pada suku ketiga 2025, yang mendahului lonjakan ketara—walaupun sementara—dalam hasil bon serta penurunan pasaran ekuiti. Peristiwa itu menunjukkan betapa pantasnya sentimen boleh berubah berdasarkan data aliran ini. Aliran keluar semasa adalah jauh lebih besar, sekali gus mencadangkan reaksi pasaran yang lebih signifikan adalah berkemungkinan. Ketidaktentuan antara potensi dolar yang lebih lemah dan kadar faedah yang lebih tinggi mewujudkan asas kukuh untuk peningkatan volatiliti pasaran. Indeks VIX telah kekal rendah, didagangkan di bawah 15 untuk sebahagian besar bulan lalu, menjadikan opsyen call relatif murah. Kami melihat ini sebagai peluang untuk melakukan lindung nilai terhadap potensi kejutan pasaran dalam beberapa minggu akan datang.Pendekatan Lindung Nilai Volatiliti
Mula berdagang sekarang – Klik
