Pertumbuhan Sepanyol Terus Mengatasi Prestasi
Kita melihat daya tahan berterusan ekonomi Sepanyol dengan angka KDNK suku keempat 2025 sebanyak 2.7%. Data ini mengesahkan trend prestasi mengatasi jangkaan, khususnya jika dibandingkan dengan Zon Euro yang lebih luas, yang hanya berkembang 0.5% (disemak) pada suku yang sama. Perbezaan antara Sepanyol dan ekonomi teras Eropah seperti Jerman ini membuka peluang yang jelas. Berdasarkan kekuatan ini, kita wajar mempertimbangkan untuk menambah pegangan posisi menaik (bullish) pada ekuiti Sepanyol melalui derivatif. Opsyen beli (call) ke atas indeks IBEX 35, atau ke atas bank-bank utama Sepanyol dan saham pelancongan, kelihatan menarik untuk beberapa minggu akan datang. Sektor perkhidmatan di Sepanyol, yang menurut data terbaru berkembang melebihi 3.5% pada suku yang sama, terus menjadi enjin utama prestasi mengatasi jangkaan ini. Data kukuh Sepanyol ini merumitkan rancangan Bank Pusat Eropah (ECB) bagi potensi pemotongan kadar faedah lewat tahun ini. Dengan inflasi Sepanyol masih berlegar pada paras degil 3.1% pada Februari 2026, ECB akan berhati-hati. Ini mencadangkan kita menggunakan niaga hadapan kadar faedah untuk memposisikan jangkaan kepada pemotongan kadar yang lebih sedikit berbanding apa yang sedang diambil kira oleh pasaran bagi separuh kedua 2026. Dagangan nilai relatif (relative value) kelihatan paling sesuai dalam persekitaran ini. Kita boleh membina dagangan pasangan (pairs trade) dengan mengambil posisi panjang niaga hadapan indeks IBEX 35 sambil serentak mengambil posisi pendek niaga hadapan DAX Jerman. Strategi ini mengasingkan kekuatan ekonomi khusus Sepanyol dan akan menguntungkan sepanjang sebahagian besar 2025, iaitu tahun di mana saham Sepanyol mencatat pulangan melebihi 15% berbanding prestasi hampir mendatar rakan sejawat Jerman. Data ini bukan kejutan besar, sebaliknya lebih kepada pengesahan, yang boleh membawa kepada volatiliti tersirat yang lebih rendah. Menjual opsyen put sedikit di luar wang (slightly out-of-the-money) pada syarikat Sepanyol yang kukuh membolehkan kita mengutip premium. Ini adalah pertaruhan bahawa pasaran sudah mengambil kira kestabilan ini dan kita tidak akan melihat kemerosotan mendadak dalam beberapa minggu akan datang.Pemosisian Untuk Volatiliti Lebih Rendah
Mula berdagang sekarang – Klik
