Penyejukan Sedikit Dalam Kedudukan Spekulasi Emas
Kita melihat spekulator besar mengurangkan kedudukan bersih long (pertaruhan harga akan naik) mereka dalam niaga hadapan (kontrak untuk beli/jual pada harga dan tarikh akan datang) emas. Ini bukan perubahan besar, tetapi ia menunjukkan keyakinan bullish (jangkaan harga naik) semakin reda. Pedagang patut anggap ini sebagai tanda momentum (kuasa pergerakan harga) menaik mungkin mula lemah. Perubahan ini berlaku apabila data inflasi PCE teras (ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan; “teras” bermaksud tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang mudah berubah) bagi Januari 2026, dikeluarkan minggu lepas, kekal tinggi pada 3.1%, lebih tinggi daripada jangkaan 2.9%. Ini menjadikan Rizab Persekutuan (bank pusat AS) kurang cenderung memberi isyarat pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat, lalu memberi tekanan kepada aset tanpa hasil seperti emas (emas tidak membayar faedah). Pasaran kini menilai peluang pemotongan kadar kurang daripada 40% sebelum suku ketiga. Jika dilihat semula, kita ingat kenaikan kuat pada separuh kedua 2025, didorong oleh jangkaan Fed akan menjadi lebih longgar (dovish, iaitu cenderung menurunkan kadar/faedah dan menyokong pertumbuhan). Ketika itu, kedudukan bersih long spekulatif memuncak hampir 215K kontrak, jadi paras semasa 159.2K menunjukkan pengurangan besar berbanding optimisme tersebut. Pasaran jelas lebih berhati-hati sekarang. Dengan keadaan ini, pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya ikut aset asas seperti emas) yang memegang posisi long patut pertimbangkan lindung nilai (hedging, strategi untuk kurangkan risiko rugi). Membeli put (opsyen untuk menjual pada harga tertentu) dengan harga mogok (strike price, harga yang ditetapkan dalam opsyen) sekitar $2,400 setiap auns boleh memberi perlindungan jika harga jatuh dalam beberapa minggu akan datang. Strategi ini membolehkan anda masih mendapat manfaat jika harga naik, sambil mengehadkan kerugian. Kita juga memerhati hasil Perbendaharaan 10 tahun (10-year Treasury yield, pulangan bon kerajaan AS 10 tahun) yang naik semula ke 4.5% bulan ini, paras tertinggi sejak hujung 2025. Kos peluang (opportunity cost, faedah yang “terlepas” kerana memegang emas berbanding aset yang beri pulangan) yang meningkat kemungkinan sebab utama sesetengah dana besar mengurangkan posisi. Tekanan makro (faktor ekonomi besar seperti kadar faedah dan hasil bon) menguatkan isyarat daripada data kedudukan ini.Hasil Yang Meningkat Menambah Tekanan Ke Atas Emas
Mula berdagang sekarang – Klik
