Data CFTC bagi zon euro menunjukkan kedudukan bersih (net positions) non-komersial EUR turun kepada 105.1K. Angka sebelumnya ialah 136.5K. Perubahan ini menunjukkan penyusutan 31.4K dalam kedudukan bersih yang dilaporkan. Angka ini daripada keluaran CFTC terkini (CFTC ialah pengawal selia pasaran niaga hadapan AS yang menerbitkan laporan kedudukan dagangan). Kami melihat pengurangan ketara keyakinan belian (bullish, iaitu jangkaan harga naik) terhadap euro dalam kalangan spekulator besar. Kejatuhan kedudukan beli bersih (net long, iaitu lebih banyak posisi beli berbanding jual) melebihi 31.4K menunjukkan pelabur menutup sebahagian pertaruhan yang sebelum ini optimistik. Ini memberi isyarat ruang keuntungan mudah daripada kenaikan euro mungkin sudah berkurang buat sementara waktu. Perubahan sentimen ini selari dengan data ekonomi blok tersebut yang mengecewakan. Pengeluaran perindustrian Jerman bagi Januari yang dilaporkan minggu lalu jatuh 0.5% di luar jangkaan, manakala anggaran pantas (flash estimate, iaitu bacaan awal) inflasi zon euro pada awal Mac datang pada 1.9%, sedikit di bawah sasaran bank pusat. Angka-angka ini membuatkan pedagang lebih berhati-hati terhadap kekuatan asas ekonomi zon euro. Bank Pusat Eropah (ECB) juga menjadi faktor utama, apabila kenyataan terkini ahli lembaga memberi bayangan kemungkinan pemotongan kadar faedah pada suku kedua 2026 bagi menyokong pertumbuhan. Minggu ini, kebarangkalian pemotongan kadar pada Jun meningkat hampir 60%, berbeza dengan Rizab Persekutuan AS (Federal Reserve) yang dijangka mengekalkan kadar. Perbezaan dasar ini (policy divergence, iaitu hala tuju dasar monetari yang tidak sama) memberi tekanan menurun kepada kadar tukaran EUR/USD, yang sukar kekal di atas paras 1.0800. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang), keadaan ini menyokong pendekatan lebih defensif atau cenderung jual (bearish, iaitu jangkaan harga turun) dalam beberapa minggu akan datang. Pertimbangkan membeli opsyen jual (put, memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) ke atas euro atau membina spread put menurun (bearish put spread, strategi gabung beli put dan jual put pada harga berbeza untuk hadkan kos dan pulangan) bagi melindungi risiko penurunan ke arah paras sokongan 1.0650. Keyakinan yang semakin lemah bermakna kejutan kenaikan (upside surprise) semakin kurang berkemungkinan dalam masa terdekat. Jika melihat semula konsensus belian yang kukuh pada suku keempat 2025, penurunan semasa jelas menunjukkan perubahan sifat pasaran. Volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik harga yang dibaca daripada harga opsyen) bagi opsyen euro kekal rendah, dan perubahan kedudukan ini boleh menjadi isyarat awal bahawa turun naik mungkin meningkat. Strategi long volatility (strategi yang untung apabila turun naik meningkat, contohnya membeli opsyen) boleh menjadi lebih menarik jika trend ketidaktentuan ini berterusan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets