GBP/USD menyusut semula ke arah 1.3235 dalam dagangan Asia, memadamkan jurang pembukaan menurun mingguan apabila Dolar AS sedikit melemah, namun kenaikan kekal terhad. Qatar dan Pakistan menggariskan pelan hala tuju formal 60 hari ke arah perjanjian damai muktamad AS-Iran, yang mengurangkan permintaan terhadap Dolar sebagai aset selamat dan mencetuskan sedikit aktiviti penutupan posisi jual (short-covering) dalam pasangan itu. Namun begitu, perkembangan geopolitik hujung minggu yang lebih meluas serta kecenderungan hawkish Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan sokongan asas kepada Greenback.
Iran sekali lagi menutup Selat Hormuz pada Sabtu susulan permusuhan baharu oleh Israel di Lubnan, manakala perunding Iran meninggalkan rundingan damai di Switzerland selepas Presiden Donald Trump mengancam serangan lanjut. Perkembangan itu mengekalkan premium risiko geopolitik pada paras tinggi dan meningkatkan risiko tekanan jualan semula ke atas GBP/USD. Politik UK turut membebankan sterling selepas laporan bahawa Perdana Menteri Keir Starmer berkemungkinan meletak jawatan seawal Isnin, sekali gus membuka laluan kepada bekas Datuk Bandar Manchester, Andy Burnham, manakala jangkaan yang lebih lembut terhadap kenaikan kadar faedah Bank of England mengehadkan ruang untuk lantunan berterusan daripada paras rendah Jumaat, iaitu paras paling lemah sejak akhir Mac.
Kenaikan Sterling Terhad Di Tengah Ketidaktentuan Geopolitik Dan Domestik
Kami melihat lantunan kecil dalam GBP/USD ke arah 1.2350, namun ini lebih kelihatan sebagai pembetulan jangka pendek berbanding permulaan trend baharu. Gambaran asas menunjukkan sebarang pengukuhan pound berkemungkinan bersifat sementara. Kami percaya potensi kenaikan adalah sangat terhad oleh faktor pasaran yang lebih luas.
Ketegangan geopolitik menjadi pemacu utama, dengan latihan tentera laut Iran berhampiran Selat Hormuz baru-baru ini mendorong aliran modal ke arah dolar AS sebagai aset selamat. Niaga hadapan Brent melonjak lebih 4% minggu lalu melepasi AS$95 setong, dan indeks VIX meningkat melebihi 20, menandakan peningkatan ketakutan pasaran. Persekitaran ini secara semula jadi memihak kepada dolar.
Menambahkan tekanan ke atas sterling ialah ketidakstabilan politik yang kembali memuncak di UK, apabila khabar angin mengenai peletakan jawatan Canselor mengganggu sentimen pasaran. Kita sudah melihat spread antara gilt UK 10 tahun dan bund Jerman melebar, satu petunjuk jelas kebimbangan pelabur. Turbulensi politik ini menyukarkan pembinaan naratif menaik untuk pound.
Perbezaan Haluan Bank Pusat Dan Strategi Dagangan
Perbezaan dasar antara Rizab Persekutuan AS dan Bank of England juga semakin ketara. Data inflasi AS minggu lalu lebih panas daripada jangkaan pada 3.1%, mengukuhkan pendirian hawkish Fed. Sebaliknya, data jualan runcit UK yang lemah bagi Mei memberi Bank of England ruang yang sangat terhad untuk mempertimbangkan kenaikan kadar faedah lanjut.
Oleh itu, kami melihat sebarang kenaikan dalam GBP/USD sebagai peluang untuk memulakan posisi jual baharu atau membeli opsyen put. Kami meneliti pembelian put dengan harga mogok (strike) sekitar paras 1.2200, memandangkan sokongan sejarah dari lewat 2025 berpotensi mudah ditembusi. Volatiliti tersirat yang tinggi juga menjadikan strategi menjual spread opsyen call menarik untuk mengutip premium sambil mengambil posisi bagi pergerakan menurun.
