UBS Chief Economist Paul Donovan mengulas bagaimana AI (kecerdasan buatan, teknologi yang meniru kemampuan berpikir manusia) dapat memengaruhi produktivitas (hasil kerja per jam/tenaga) dan apakah Uni Eropa bisa unggul atas AS. Ia mengatakan kenaikan produktivitas berbasis AI masih lebih banyak berupa potensi, belum benar-benar terjadi secara luas.
Ia menyatakan bahwa adopsi teknologi baru seharusnya, seiring waktu, meningkatkan efisiensi ekonomi (cara ekonomi menghasilkan output dengan sumber daya lebih sedikit). Ia juga mempertanyakan apakah suatu ekonomi bisa memperoleh keunggulan bersaing saat fokus bergeser dari menciptakan teknologi ke memakainya.
Ai Productivity And Competitive Positioning
Ia merujuk riset akademik yang menyebutkan bahwa jika AI meningkatkan produktivitas individu, AI bisa meningkatkan produktivitas pekerja berkeahlian rendah secara proporsional lebih besar. Ia menambahkan, jika manfaatnya tidak merata dan terutama membantu pekerja dengan pendidikan menengah, AS bisa lebih dirugikan dibanding ekonomi besar lain.
Ia berpendapat sistem pendidikan dan sebaran keterampilan (komposisi kemampuan pekerja) di AS, ekonomi utama Eropa, dan Inggris dapat menentukan daya saing masing-masing saat adopsi AI meningkat.
Fokus pasar bergeser dari potensi teoretis kecerdasan buatan ke penerapan di dunia nyata. Kini muncul pertanyaan ekonomi mana yang punya struktur tepat untuk memakai AI guna meningkatkan efisiensi. Ini mengindikasikan peluang transaksi berdasarkan komposisi pendidikan di berbagai negara.
AS bisa tertinggal karena tenaga kerjanya terpolarisasi: banyak pekerja berkeahlian tinggi dan rendah, tetapi kelompok menengah lebih kecil. Sebaliknya, ekonomi utama Eropa, terutama Jerman, memiliki basis besar pekerja berkeahlian menengah yang posisinya paling siap untuk didorong produktivitasnya oleh AI. Laporan OECD akhir 2025 sudah mencatat tanda awal, dengan UKM (usaha kecil dan menengah) manufaktur Jerman menunjukkan tingkat integrasi alat AI untuk optimasi proses (memperbaiki alur kerja agar lebih cepat/hemat biaya) 15% lebih tinggi dibanding rekan mereka di AS.
Trading Implications For Europe Versus Us
Bagi trader mata uang, ini mengarah pada potensi penguatan euro dalam jangka panjang dibanding dolar AS. Data kuartal I 2026 menunjukkan produktivitas tenaga kerja Zona Euro naik 0,4%, sementara pertumbuhan produktivitas AS mendatar setelah lonjakan pascapandemi. Pertimbangkan membeli call option EUR/USD (kontrak yang memberi hak membeli EUR/USD pada harga tertentu) atau membangun posisi long (posisi beli yang untung jika harga naik) untuk memanfaatkan perbedaan ekonomi ini.
Logika yang sama berlaku untuk derivatif indeks saham (instrumen turunan berbasis indeks, seperti futures dan opsi), yang cenderung mendukung pasar Eropa dibanding AS dalam jangka dekat. Sementara S&P 500 naik 2% sejak awal tahun, indeks DAX Jerman naik lebih dari 5%, mencerminkan kekuatan basis industrinya saat AI mulai merapikan operasi. Strategi pair trade (posisi beli pada satu aset dan jual pada aset lain untuk menekan risiko pasar) berupa long futures DAX atau Euro Stoxx 50 melawan short futures Nasdaq 100 dapat membantu menghadapi pergerakan pasar umum sambil menangkap tren ini.
Ketidakpastian soal cepat atau lambatnya adopsi AI kemungkinan memicu volatilitas (gejolak harga), pelajaran dari koreksi tajam 2025 ketika laba yang diharapkan tidak cepat muncul. Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa AI menciptakan pekerjaan baru berkeahlian tinggi, tetapi belum menghasilkan kenaikan produktivitas yang luas di sektor jasa. Ketidakpastian ini menunjukkan bahwa membeli futures VSTOXX (kontrak berjangka atas indeks volatilitas Euro Stoxx 50) atau call option bisa menjadi strategi untuk memanfaatkan potensi gejolak sentimen pasar Eropa.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
