Ancaman Selat Hormuz
Pengawal Revolusi Iran berkata pada Ahad bahawa Selat Hormuz akan ditutup sepenuhnya jika AS melaksanakan ancaman terhadap kemudahan tenaga Iran. Kenyataan itu juga berkata syarikat yang mempunyai pegangan saham AS akan dimusnahkan sepenuhnya. The Jerusalem Post melaporkan awal Isnin, memetik dua sumber yang mengetahui perkara itu, bahawa AS sedang membuat persiapan untuk operasi darat bagi merampas Pulau Kharg milik Iran. Pasaran terus bertindak balas terhadap risiko konflik yang lebih meluas. Emas, selepas merosot kira-kira 10% minggu lalu, didagangkan di bawah AS$4,200, paras terendah sejak Disember, turun hampir 7% pada hari itu. Minyak mentah WTI meningkat lebih 2% menghampiri AS$100. Indeks USD meningkat 0.3% kepada 99.80, manakala niaga hadapan saham AS susut 0.6% hingga 1%. EUR/USD merosot di bawah 1.1550, GBP/USD jatuh di bawah 1.3300, dan USD/JPY berlegar berhampiran 159.50 selepas kenaikan hampir 1% pada Jumaat.Kedudukan Dan Strategi Lindung Nilai
Dengan Selat Hormuz diancam secara langsung, kami mengambil kedudukan untuk kejutan harga minyak yang teruk dengan membeli opsyen panggilan (call options) WTI dan Brent. Kami mengimbas kembali bagaimana harga melonjak lebih 30% pada awal 2022 selepas pencerobohan Ukraine, dan penutupan Selat tersebut—yang mengendalikan lebih 20 juta tong sehari—akan jauh lebih teruk. Strategi ini menawarkan pendedahan kenaikan yang ketara sambil mengehadkan potensi kerugian kami. Ketakutan yang mendorong pelabur keluar daripada saham menunjukkan kami patut menambah pegangan opsyen jual (put options) pada S&P 500. Pertaruhan langsung terhadap peningkatan kebimbangan pasaran juga boleh dibuat dengan membeli opsyen panggilan pada indeks VIX. Kami melihat VIX melonjak melepasi 80 semasa panik pasaran 2020, dan ketegangan geopolitik semasa boleh dengan mudah mencetuskan lonjakan volatiliti yang serupa. Aliran “flight to safety” jelas sedang berlaku, menjadikan kedudukan panjang pada Indeks Dolar AS sebagai strategi teras untuk minggu-minggu akan datang. Kami melihat dinamik yang sama semasa krisis kewangan 2008 apabila DXY melonjak lebih 20% dalam beberapa bulan ketika pelabur global mencari kecairan. Dagangan derivatif pada pasangan mata wang seperti EUR/USD dan GBP/USD membolehkan kami meraih keuntungan secara langsung daripada trend ini. Kejatuhan mendadak emas, walaupun ketika krisis, menandakan ‘dash for cash’ yang kuat apabila pedagang melupuskan aset untuk memenuhi panggilan margin dalam dolar. Kami mengingati jualan besar pada Mac 2020, apabila emas seketika jatuh 12% sebelum status aset selamatnya kembali terserlah dan ia melantun ke paras tertinggi baharu. Ini mewujudkan peluang sama ada untuk mengikuti kelemahan jangka pendek dengan opsyen jual atau membeli opsyen panggilan secara strategik bagi menjangkakan pembalikan mendadak. Situasi bagi Yen Jepun adalah berbeza, kerana ancaman intervensi kerajaan mengehadkan potensi kenaikan USD/JPY berhampiran 160. Ini mewujudkan senario ideal untuk strategi volatiliti seperti straddle atau strangle opsyen. Kedudukan sedemikian akan mendapat manfaat daripada sebarang ayunan harga yang besar, sama ada penembusan lebih tinggi atau pembalikan mendadak yang dicetuskan tindakan rasmi.
Mula berdagang sekarang – Klik
