Permintaan Aset Selamat Semakin Meningkat
Emas naik kerana permintaan aset selamat (safe-haven: aset yang biasanya dianggap lebih stabil ketika krisis) ke paras tertinggi sejak akhir Januari, hampir $5,400, naik lebih 2% pada hari itu. Niaga hadapan indeks saham AS (stock index futures: kontrak untuk membeli/menjual indeks pada harga masa hadapan) turun 1.2% hingga 1.6% dalam sesi Eropah. Dolar AS mengukuh, dengan Indeks USD (USD Index: ukuran kekuatan Dolar AS berbanding bakul mata wang utama) naik lebih 0.5%. Franc Switzerland naik, dan Bank Negara Switzerland (SNB) berkata ia boleh campur tangan (intervene: masuk pasaran untuk mempengaruhi kadar pertukaran) bagi mengehadkan kenaikan CHF yang terlalu mendadak. Laporan lebih awal menyebut Presiden Donald Trump mengumumkan “operasi tempur utama” selepas serangan Israel ke atas Tehran, dan Tasnim melaporkan pengeboman AS di Tehran. Israel mengisytiharkan darurat, dan tenteranya berkata peluru berpandu dilancarkan dari Iran, mencetuskan siren dan serangan balas. Disebabkan peningkatan mendadak risiko geopolitik, turun naik pasaran dijangka melonjak dan kekal tinggi. Indeks Volatiliti CBOE (VIX: penunjuk jangkaan turun naik pasaran saham AS) berkemungkinan naik lebih tinggi. Pedagang derivatif (derivatives: instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset lain) boleh mempertimbangkan membeli opsyen panggilan VIX (call options: hak membeli pada harga tertentu) atau membuka “long straddle” (strategi opsyen beli + opsyen jual pada harga pelaksanaan sama untuk untung jika pasaran bergerak kuat) pada indeks utama seperti S&P 500 untuk mengambil peluang daripada ketidakpastian yang meningkat. Bagi pasaran ekuiti, strategi paling jelas ialah bersedia untuk penurunan lanjut. Dengan niaga hadapan indeks AS sudah menunjukkan kerugian besar, kita boleh membeli opsyen jual (put options: hak menjual pada harga tertentu) pada SPX dan NDX untuk lindung nilai (hedge: mengurangkan risiko posisi sedia ada) atau untuk bertaruh pada pembetulan lebih dalam. Kejatuhan awal 13% S&P 500 dalam dua bulan pertama 2022 menunjukkan corak reaksi pasaran terhadap perang besar, dan situasi sekarang boleh jadi lebih teruk.Kejutan Tenaga dan Kedudukan Portfolio
Kesan paling langsung ialah pada harga tenaga, dan kita perlu bersedia. Serangan balas di seluruh Teluk mengancam Selat Hormuz (laluan sempit penting), laluan yang membawa kira-kira 20% bekalan minyak harian dunia. Sebarang gangguan boleh mencetuskan kejutan bekalan besar, jadi membeli opsyen panggilan pada niaga hadapan minyak mentah WTI dan Brent (WTI/Brent futures: kontrak harga minyak pada masa hadapan) ialah langkah utama untuk menangkap risiko kenaikan harga. Emas bertindak sebagai aset selamat utama, dan kenaikan ini boleh berterusan. Pergerakan ke arah $5,400 menunjukkan pelarian ke aset selamat yang mungkin bertambah apabila kesan ekonomi konflik semakin jelas. Kita boleh menambah pendedahan dengan membeli opsyen panggilan pada niaga hadapan emas atau menggunakan ETF pelombong emas berleveraj (leveraged gold miner ETFs: dana dagangan yang menggandakan pergerakan saham syarikat pelombong emas), kerana aset ini kurang terdedah kepada risiko pihak lawan (counterparty risk: risiko pihak satu lagi gagal memenuhi kewajipan), khususnya dalam sistem perbankan. Dalam pasaran mata wang, Dolar AS wajar diutamakan kerana mudah ditukar kepada tunai semasa krisis (liquidity: mudah beli/jual tanpa menjejaskan harga). Walaupun Franc Switzerland dan Yen Jepun turut mendapat manfaat, SNB sudah memberi isyarat tidak selesa dengan Franc yang naik terlalu cepat, yang meningkatkan risiko campur tangan seperti yang pernah berlaku. “Pairs trade” (dagangan pasangan: long satu aset dan short satu lagi) yang lebih mudah ialah short mata wang komoditi seperti Dolar Australia berbanding Dolar AS, kerana permintaan bahan industri boleh merosot apabila kebimbangan kemelesetan global meningkat.
Mula berdagang sekarang – Klik
