Empat minggu selepas konflik Iran, ketidaktentuan kekal tinggi, dan India berdepan tempias yang berkait dengan keselamatan tenaga, logistik perdagangan, kestabilan harga, serta imbangan luaran. Risiko ini berpunca daripada kebergantungan kepada tenaga import dan potensi gangguan terhadap laluan perkapalan utama. Walaupun intensiti minyak terhadap KDNK menunjukkan trend menurun dan defisit dagangan minyak masih relatif terkawal, pergantungan kepada tenaga import menyebabkan India terdedah sekiranya gangguan berlarutan. Harga minyak dan gas yang lebih tinggi boleh menjejaskan pelbagai barangan pengguna, termasuk elektrik, plastik, baja, dan bahan kimia.

Laluan Perkapalan Dan Risiko Imbangan Luaran

Konflik ini meningkatkan risiko laluan melalui Selat Hormuz dan Laut Merah, sekali gus menambah risiko penumpuan import dan pembekal. Tekanan ini boleh meresap ke dalam bakul penggunaan dan memburukkan imbangan luaran. Pendekatan dasar yang dicadangkan ialah gabungan fiskal dan monetari yang berkalibrasi, dengan bank pusat menganggap inflasi sebagai sementara, menamatkan kitaran pelonggaran, dan mengekalkan kecairan pada paras yang mencukupi. Kerajaan dijangka menggunakan langkah fiskal bersasar, disokong oleh pemindahan dividen RBI, bagi mengehadkan pemindahan kenaikan harga kepada pengguna serta menyokong isi rumah yang rentan. Memandangkan ketidaktentuan baharu akibat konflik Iran, volatiliti kini menjadi norma. Dengan Brent kini diniagakan melebihi AS$95 setong, India VIX telah melonjak hampir 20% pada Mac, menjadikan strategi opsyen yang meraih manfaat daripada turun naik harga, seperti long straddle pada Nifty 50, sebagai pertimbangan utama. Kita wajar menjangkakan pasaran yang lebih berombak dalam beberapa minggu akan datang. Kita mesti bertindak berdasarkan realiti bahawa India mengimport lebih 85% daripada minyak mentahnya, satu fakta yang secara langsung mengancam Rupee. Kebergantungan ini akan menekan defisit akaun semasa, berkemungkinan mendorong kadar pertukaran USD/INR lebih tinggi. Pedagang perlu meneliti derivatif mata wang, menggunakan niaga hadapan atau opsyen panggilan (call) pada pasangan USD/INR untuk melindung nilai atau membuat spekulasi terhadap penyusutan Rupee.

Kadar Inflasi Dan Penentududukan Sektor

Inflasi yang terhasil menjadi kebimbangan utama kerana kos tenaga yang lebih tinggi memberi kesan kepada hampir semua perkara. Namun, kami menjangkakan Reserve Bank of India akan melihatnya sebagai kejutan penawaran sementara, dan menangguhkan kenaikan kadar faedah bagi menyokong pertumbuhan. Ini menunjukkan tekanan terhadap sektor sensitif kadar seperti perbankan dan hartanah mungkin kurang ketara berbanding kitaran inflasi sebelum ini. Situasi ini mewujudkan peluang yang jelas mengikut sektor. Industri dengan kos input minyak yang tinggi, seperti syarikat penerbangan, cat, dan bahan kimia, akan berdepan penyusutan margin yang ketara, menjadikan opsyen jual (put) pada saham-saham mereka sebagai langkah yang logik. Sebaliknya, pengeluar tenaga domestik mungkin menikmati manfaat jangka pendek daripada harga realisasi yang lebih tinggi. Melihat pasaran yang lebih luas, indeks Nifty 50 berdepan halangan yang signifikan. Kami melihat corak yang serupa semasa lonjakan harga tenaga pada 2022, yang membawa kepada pembetulan pasaran yang ketara dan aliran keluar modal asing. Menggunakan derivatif indeks, seperti membeli opsyen put Nifty, menawarkan cara langsung untuk melindungi portfolio daripada potensi penurunan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets