Societe Generale punya Kunal Kundu menilai Belanjawan Kesatuan India FY27, dibentangkan pada 1 Februari 2026, dalam keadaan ketegangan geopolitik (tekanan antara negara), ketidakpastian perdagangan (hala tuju import/eksport tidak menentu), kelemahan mata wang (nilai pertukaran jatuh), dan keraguan terhadap langkah pertumbuhan ekonomi. Nota itu menyatakan belanjawan ini mengekalkan kesinambungan dasar dan mensasarkan pengukuhan fiskal (usaha mengurangkan defisit dan menstabilkan hutang kerajaan). Belanjawan menyasarkan defisit fiskal 4.3% daripada KDNK (Keluaran Dalam Negara Kasar, iaitu jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan dalam ekonomi). Namun nota itu menyebut perbelanjaan modal (capex: belanja untuk aset jangka panjang seperti jalan, pelabuhan, loji) boleh dikurangkan lagi jika hasil kerajaan tidak meningkat. Nota itu juga menyebut peruntukan untuk skim penjanaan pekerjaan adalah kecil, dan perbelanjaan sebenar lebih rendah daripada peruntukan.

Bidang Tumpuan Belanjawan Dan Risiko Pelaksanaan

Belanjawan menggariskan enam bidang tumpuan, dan nota itu membangkitkan kebimbangan tentang risiko pelaksanaan (kemampuan melaksana rancangan) dan jurang pelaksanaan (apa yang dirancang tidak sama dengan apa yang dibuat) yang boleh menjejaskan pencapaian sasaran. Nota itu juga menyentuh langkah berkaitan pusat data (data centre: kemudahan pelayan komputer untuk simpan dan proses data) dan Pusat Keupayaan Global (GCC: unit operasi syarikat antarabangsa yang buat fungsi seperti IT, kewangan, analitik dari India), serta sokongan tambahan untuk program tenaga nuklear (tenaga daripada reaktor nuklear untuk jana elektrik). Disebabkan fokus pada pengukuhan fiskal, ada risiko kerajaan akan memotong perbelanjaan modal untuk capai sasaran defisit 4.3% jika hasil mengecewakan. Ini menambah ketidakpastian, jadi pedagang boleh mempertimbangkan strategi yang untung apabila turun naik pasaran meningkat, seperti membeli opsyen (options: kontrak hak untuk beli/jual pada harga tertentu) pada indeks India VIX (penunjuk jangkaan turun naik pasaran). Corak serupa pernah berlaku pada FY24 apabila perbelanjaan yang dirancang dipotong di pertengahan tahun untuk kawal defisit. Potongan capex ini boleh menjejaskan syarikat infrastruktur dan barangan modal (capital goods: mesin/peralatan industri). Membeli opsyen jual (put options: hak untuk jual pada harga tertentu, biasanya untung jika harga jatuh) pada syarikat pembinaan dan kejuruteraan utama, atau pada indeks berfokus infrastruktur, boleh jadi langkah lindung nilai (hedge: kurangkan risiko kerugian) dalam beberapa minggu akan datang. Pasaran akan memerhati angka kutipan cukai bulanan dengan dekat untuk tanda kelemahan. Peruntukan yang kecil untuk penjanaan pekerjaan menunjukkan penggunaan domestik (perbelanjaan isi rumah) masih lemah. Data buruh akhir 2025 menunjukkan pengangguran bandar naik ke 7.8%, menyokong pandangan bahawa sektor penggunaan pilihan (consumer discretionary: barangan/perkhidmatan tidak wajib seperti kereta, fesyen) mungkin tertekan. Ini boleh menyokong idea melihat opsyen jual pada saham automotif atau runcit terpilih.

Turun Naik Mata Wang Dan Kedudukan Sektor

Nota itu juga menekankan kelemahan mata wang, dengan rupee susut lebih 2% berbanding dolar pada suku terakhir 2025. Trend ini membantu syarikat IT dan farmaseutikal berorientasi eksport, menjadikan opsyen beli (call options: hak untuk beli pada harga tertentu, biasanya untung jika harga naik) lebih menarik. Hasil dalam dolar (dollar-denominated revenues: pendapatan diterima dalam USD) bertukar menjadi keuntungan rupee yang lebih tinggi, memberi pelindung apabila permintaan domestik perlahan. Dari sisi positif, fokus khusus pada pusat data dan GCC mewujudkan peluang yang lebih tepat. Sektor GCC meningkatkan sewaan pejabat hampir 15% pada 2025, dan sokongan dasar baharu ini dijangka mempercepat pertumbuhan itu. Kita boleh mempertimbangkan membeli opsyen beli pada syarikat teknologi dan hartanah komersial terpilih yang berpotensi mendapat manfaat daripada sokongan ini. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets