Indeks Harga Pengguna (CPI) utama Australia tidak berubah bulan ke bulan pada Februari, manakala inflasi tahunan mereda kepada 3.7% berbanding ramalan konsensus 3.8%. Keputusan Januari dan Februari mencadangkan inflasi trimmed mean berjalan sedikit di bawah trajektori Penyata Dasar Monetari RBA Februari 2026. Perumahan dan elektrik merupakan punca utama tekanan harga. Inflasi perumahan tahunan meningkat daripada 6.8% tahun ke tahun pada Januari, didorong oleh kos yang lebih tinggi bagi elektrik, kediaman baharu dan sewa.

Rebat Elektrik Dan Inflasi Teras

Harga elektrik dan ukuran inflasi telah dipengaruhi oleh rebat Kerajaan Persekutuan dan kerajaan negeri, serta oleh masa tamat tempoh rebat tersebut. Jika kesan rebat ini sepanjang tahun lalu dikecualikan, harga elektrik meningkat 4.9% dalam 12 bulan hingga Februari. Siri CPI bulanan masih relatif baharu dan memerlukan lebih banyak masa sebelum boleh digunakan sebagai penanda aras utama. Inflasi pada Februari kekal tinggi sebelum perang AS/Israel-Iran mengganggu bekalan tenaga di Timur Tengah dan menolak harga petrol lebih tinggi. Angka inflasi Februari pada 3.7% mungkin kelihatan sebagai berita baik, namun kami melihat kekuatan asas yang pasaran terlepas pandang. Kos perumahan dan elektrik tidak mereda, yang bermakna Bank Rizab Australia (RBA) mempunyai ruang yang terhad untuk melonggarkan pendiriannya. Ini menunjukkan penetapan harga pasaran bagi pemotongan kadar faedah kemudian tahun ini mungkin terlalu optimistik. Memandangkan tekanan harga yang degil ini, kami meneliti derivatif yang bertaruh RBA akan mengekalkan kadar tunai pada paras semasa 4.35% lebih lama daripada jangkaan. Kembali pada akhir 2025, pasaran jauh lebih agresif dalam menilai pemotongan kadar bagi pertengahan 2026. Kami kini mempertimbangkan untuk menjual kontrak niaga hadapan bil bank 90 hari, yang akan mendapat manfaat jika kadar faedah jangka pendek tidak turun seperti dijangka.

Pemosisian Untuk Kadar Dan Volatiliti

Rebat elektrik kerajaan yang bersifat sementara telah menutup tahap sebenar inflasi, dan tamat tempohnya akan mewujudkan kejutan menaik dalam beberapa bulan akan datang. Tambahan pula, peningkatan ketegangan terkini di Timur Tengah telah menolak harga minyak mentah Brent melepasi AS$95 setong, faktor yang belum pun tercermin dalam data terkini. Ini menambah satu lagi lapisan risiko kenaikan terhadap inflasi yang mungkin belum sepenuhnya diambil kira oleh pasaran derivatif. RBA yang hawkish, mengekalkan kadar tidak berubah ketika bank pusat lain mungkin cenderung untuk melonggarkan, mewujudkan persekitaran yang menyokong dolar Australia. Kami meneroka opsyen panggilan bagi pasangan AUD/USD, dengan jangkaan bahawa perbezaan kadar faedah yang semakin melebar akan menyokong mata wang tersebut. Ini merupakan corak yang sama seperti yang kami perhatikan pada sebahagian 2025 apabila perbezaan hala tuju kadar mendorong pergerakan mata wang. Isyarat yang bercanggah—angka utama yang lembut berbanding pemacu teras yang kukuh serta risiko geopolitik baharu—menunjukkan ketidaktentuan pasaran yang meningkat. Volatiliti berkemungkinan naik daripada parasnya yang kini rendah, dengan Indeks VIX S&P/ASX 200 didagangkan berhampiran 12. Membeli opsyen, seperti straddle pada niaga hadapan kadar faedah, boleh menjadi strategi berhemah untuk meraih keuntungan daripada pergerakan pasaran yang ketara dalam mana-mana arah.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets