Prospek Ketidaktentuan Pasaran
Beliau berkata pelepasan rizab strategik Perancis berjumlah 14.5 juta tong. Beliau menambah kerajaan mungkin melaksanakan langkah tambahan untuk mengurangkan kesan kenaikan harga minyak kepada pengguna Perancis. Pasaran memberi isyarat ketidaktentuan yang tinggi dalam beberapa minggu akan datang, apabila ketegangan geopolitik (faktor yang biasanya menaikkan harga) bertembung dengan campur tangan kerajaan (faktor yang biasanya menekan harga). Pedagang perlu bersedia untuk turun naik harga yang tajam, bukannya arah aliran yang jelas. Ketidakpastian mengenai perang di Iran kekal sebagai faktor utama yang menyokong harga. Kelewatan menyelaraskan pengiring kapal melalui Selat Hormuz mewujudkan tempoh risiko yang besar. Selat Hormuz ialah “titik sempit” laluan (chokepoint: laluan kritikal yang sempit dan mudah terganggu) untuk penghantaran minyak; kira-kira 21% penggunaan minyak harian dunia melalui kawasan ini. Sebarang gangguan boleh melonjakkan harga. Objektif ketenteraan yang masih belum jelas berkemungkinan mengekalkan “premium risiko” (tambahan harga kerana risiko) yang tinggi dalam harga minyak mentah. Pelepasan 14.5 juta tong daripada rizab strategik Perancis dijangka hanya memberi kesan sementara. Sebagai perbandingan, jumlah itu lebih kecil daripada anggaran minyak yang melalui Hormuz dalam sehari. Dalam pelepasan bersepadu yang lebih besar pada 2025, pasaran cepat menyerap bekalan tambahan sebelum kembali memberi tumpuan kepada kekurangan bekalan asas.Risiko Bekalan Dan Strategi
Sekatan ke atas Rusia terus mengurangkan jumlah minyak yang besar daripada pasaran, manakala “kapasiti lebihan” OPEC (spare capacity: kemampuan pengeluaran tambahan yang boleh diaktifkan cepat) kekal terhad, dianggarkan bawah 3 juta tong sehari. Ketiadaan “penampan” (buffer: simpanan/ruang lebihan untuk menyerap kejutan) bermakna sebarang gangguan bekalan tambahan akan memberi kesan lebih besar kepada harga. Pasaran tidak mempunyai penyangga untuk menghadapi kejutan besar yang baharu. Dalam keadaan ini, strategi “derivatif” (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada harga aset asas seperti minyak) yang memanfaatkan kenaikan ketidaktentuan adalah lebih sesuai. Membeli opsyen panggilan (call options: hak untuk membeli pada harga tertentu; untung jika harga naik) untuk mendapat pendedahan kepada lonjakan harga, sambil menggunakan opsyen jual (puts: hak untuk menjual pada harga tertentu; perlindungan jika harga jatuh) sebagai lindung nilai (hedge: kurangkan risiko kerugian), boleh menjadi pendekatan seimbang. Indeks Ketidaktentuan Minyak Mentah CBOE, OVX (ukuran jangkaan turun naik harga minyak berasaskan harga opsyen), sudah meningkat lebih 15% dalam sebulan lalu, mencerminkan kebimbangan pasaran terhadap keselamatan bekalan.
Mula berdagang sekarang – Klik
