Penganalisis Rabobank, Philip Marey dan Kan Ji, berkata harga minyak global yang lebih tinggi susulan konflik Iran boleh menaikkan inflasi AS dan mengekalkannya pada paras tinggi. Mereka menyifatkan keadaan ini sebagai kejutan bekalan bersifat stagflasi yang menjejaskan harga dan pertumbuhan. Mereka menjangkakan CPI AS akan melonjak semula pada Mac dan memuncak pada 3.3% pada April. Mereka meramalkan inflasi kemudian mereda secara perlahan, mencapai 2.5% pada separuh kedua 2028.

Kesan Inflasi Daripada Kejutan Minyak

Mereka menyatakan AS ialah pengeksport bersih minyak dan gas asli, namun masih terkesan oleh harga minyak global. Mereka berkata harga bahan api domestik bergerak rapat seiring paras global. Andaian asas mereka ialah Selat Hormuz dibuka semula secara perlahan selepas pertempuran berakhir pada separuh kedua April. Berdasarkan unjuran harga tenaga yang dikemas kini, mereka mengunjurkan inflasi purata 2.9% pada 2026 dan 2.8% pada 2027. Mereka menambah bahawa simulasi terdahulu menunjukkan inflasi boleh meningkat lebih tinggi dan pertumbuhan KDNK boleh merosot lebih besar jika harga tenaga terus naik. Konflik terbaru di Iran telah mewujudkan kejutan bekalan yang ketara, yang kami lihat akan mengekalkan harga tinggi untuk beberapa waktu. Minyak mentah WTI bertindak balas serta-merta, dengan niaga hadapan penghantaran Mei kini didagangkan sekitar AS$105 setong, peningkatan mendadak daripada paras sekitar AS$80 rendah yang dilihat pada Januari. Lonjakan kos tenaga ini dijangka memberi kesan langsung kepada laporan inflasi yang akan datang.

Penentududukan Pasaran Untuk Kadar Lebih Tinggi

Kami menjangkakan ini akan menyebabkan inflasi AS melonjak semula bermula dengan data Mac. Laporan terkini bagi Februari 2026 sudah menunjukkan peningkatan yang membimbangkan dalam kadar CPI tahunan kepada 2.8%, menandakan tekanan inflasi sedang meningkat walaupun sebelum kesan penuh kejutan minyak. Kini kami mengunjurkan inflasi memuncak pada 3.3% pada April dan kekal degil tinggi. Ini mengubah prospek dasar Rizab Persekutuan, menjadikan pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat sangat tidak mungkin. Pasaran sudah mencerminkan perkara ini, dengan kebarangkalian pemotongan kadar pada Jun menjunam daripada lebih 70% sebulan lalu kepada kurang daripada 20% hari ini. Oleh itu, pedagang wajar mempertimbangkan posisi yang mendapat manfaat jika kadar kekal lebih tinggi lebih lama, seperti menjual kontrak niaga hadapan SOFR bagi penghantaran lewat 2026. Kejutan stagflasi sebegini menimbulkan ketidaktentuan dan kegelisahan pasaran, yang dicerminkan melalui volatiliti yang meningkat. Indeks VIX sudah meningkat daripada paras belasan rendah kepada melebihi 22 dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Ini mencadangkan pedagang boleh mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) ke atas VIX untuk lindung nilai atau meraih keuntungan daripada turbulens pasaran yang berterusan apabila situasi ini berkembang. Unjuran inflasi untuk purata 2.9% pada 2026 mengandaikan Selat Hormuz dibuka semula pada separuh kedua April. Jika konflik meningkat atau berlarutan, harga tenaga boleh melonjak jauh lebih tinggi. Pedagang derivatif boleh menggunakan strategi call spread pada niaga hadapan minyak mentah untuk memposisikan diri bagi kenaikan lanjut sambil mengehadkan risiko mereka.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets