Gambaran Keseluruhan Penanda Aras WTI
WTI (West Texas Intermediate) ialah salah satu daripada tiga penanda aras utama minyak mentah, bersama Brent dan Dubai Crude. Penanda aras ialah harga rujukan yang digunakan pasaran untuk membandingkan dan menetapkan harga minyak. WTI sering digelar “light” dan “sweet” kerana ketumpatannya rendah (lebih mudah ditapis) dan kandungan sulfurnya rendah (kurang pencemaran), ia dikeluarkan di Amerika Syarikat, dan diagihkan melalui hab Cushing (pusat simpanan serta rangkaian paip utama di Oklahoma). Harga WTI banyak dipacu oleh penawaran dan permintaan, dengan pertumbuhan ekonomi global mempengaruhi penggunaan, manakala konflik, sekatan (larangan perdagangan/urus niaga), dan ketidakstabilan politik menjejaskan bekalan. Keputusan pengeluaran OPEC (kumpulan negara pengeksport minyak) dan Dolar AS turut mempengaruhi harga kerana minyak didagangkan dalam Dolar AS. Laporan stok mingguan daripada API (Selasa) dan EIA (Rabu) boleh menggerakkan harga. API ialah Institut Petroleum Amerika (anggaran industri), manakala EIA ialah Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (data rasmi kerajaan). Stok yang menurun boleh menandakan permintaan lebih kukuh, dan stok yang meningkat boleh menandakan bekalan lebih tinggi. Keputusan kedua-duanya berada dalam lingkungan 1% antara satu sama lain kira-kira 75% daripada masa. G7 dan IEA memberi isyarat kemungkinan pelepasan besar daripada rizab strategik untuk mengekang harga tinggi. Namun pasaran dilihat berhati-hati, dengan WTI kekal hampir AS$85 kerana konflik AS–Israel dengan Iran masih mengancam bekalan sebenar. Ini mewujudkan pertarungan antara lebihan bekalan yang “dicipta” melalui pelepasan rizab dan premium risiko geopolitik (harga tambahan kerana risiko konflik) yang perlu diambil kira pedagang.Implikasi Dagangan Dan Turun Naik
Perlu dipertimbangkan kemungkinan penurunan harga yang mendadak dalam jangka pendek jika ini merupakan pelepasan rizab terbesar dalam sejarah. Sebagai rujukan, pelepasan bersepadu 180 juta tong sepanjang 2022 berkesan membantu menolak harga turun daripada melebihi AS$120 kepada bawah AS$90 dalam beberapa bulan. Pedagang yang menjangka corak ini berulang boleh mempertimbangkan membeli opsyen put WTI untuk Mei (kontrak yang nilainya naik apabila harga jatuh) atau membina strategi “bear call spread” (menjual opsyen call pada harga lebih rendah dan membeli call pada harga lebih tinggi untuk mengehadkan risiko, dengan sasaran untung jika harga tidak naik banyak). Sebaliknya, pelepasan SPR mungkin kecil kesannya jika konflik mengganggu pengeluaran sebenar atau penghantaran melalui Selat Hormuz (laluan perkapalan minyak utama). Laporan EIA terbaru menunjukkan susutan stok yang mengejutkan sebanyak 3.1 juta tong, menandakan pasaran fizikal sudah sangat ketat (bekalan sukar diperoleh). Terdapat juga khabar angin yang dipercayai bahawa OPEC+ (OPEC dan sekutunya) sedang mempertimbang mesyuarat kecemasan untuk mengumumkan pemotongan pengeluaran yang lebih dalam bagi mengimbangi sebarang pelepasan IEA. Dengan kuasa yang saling bertentangan ini, hasil yang paling berkemungkinan dalam beberapa minggu akan datang ialah turun naik yang lebih tinggi. Indeks turun naik minyak mentah (OVX, ukuran jangkaan turun naik harga melalui pasaran opsyen) melonjak melepasi paras 45 sejak beberapa hari kebelakangan ini, tahap yang tidak kekal sejak awal konflik tahun lalu. Ini menunjukkan strategi derivatif tanpa hala tuju seperti “long straddle” atau “strangle” (membeli opsyen call dan put untuk mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar ke mana-mana arah) boleh lebih wajar berbanding bertaruh pada satu senario tertentu.
Mula berdagang sekarang – Klik
