Pasar keuangan berhati-hati pada Jumat, dengan pelaku pasar menghindari aset berisiko sambil menunggu kepastian putaran berikutnya negosiasi AS-Iran. Tidak ada rilis data ekonomi utama, sehingga perhatian tertuju pada geopolitik dan pernyataan bank sentral.
Presiden AS Donald Trump mengatakan pada Kamis bahwa Israel dan Lebanon sepakat gencatan senjata 10 hari. Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu kemudian mengatakan Israel belum menyetujui penarikan diri dari Lebanon selatan, dan militer Israel menyatakan pasukan akan tetap berada di zona keamanan sedalam 10 km serta memperingatkan warga agar tidak kembali.
Perkembangan Geopolitik dan Fokus Pasar
NBC News melaporkan seorang pejabat senior Iran mengatakan gencatan senjata permanen akan bergantung pada kepatuhan terhadap syarat Iran dan pihak “perlawanan”. Inggris dan Prancis akan memimpin pertemuan tentang kebebasan pelayaran di Selat Hormuz, dengan perwakilan sekitar 40 negara, dan ada laporan putaran kedua pembicaraan AS-Iran bisa berlangsung akhir pekan ini.
Indeks Dolar AS (US Dollar Index/DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) stabil di atas 98,00 pada pagi hari di Eropa setelah naik tipis pada Kamis, sementara kontrak berjangka indeks saham AS (futures, yaitu kontrak untuk transaksi di masa depan) bergerak bervariasi. EUR/USD berada dekat 1,1780 setelah turun 0,15%, dengan Eurostat dijadwalkan merilis data neraca perdagangan (trade balance, selisih ekspor dan impor) bulan Februari.
GBP/USD turun 0,25% pada Kamis dan sedikit di atas 1,3500. USD/JPY turun di bawah 158,30 ke level terendah sepekan pada Kamis, lalu ditutup sedikit lebih tinggi dan berada di atas 159,00, sementara emas berada di sekitar $4.800 setelah nyaris tidak berubah.
Pertimbangan Opsi dan Lindung Nilai
Pada 2025, perhatian tertuju pada Selat Hormuz, jalur sempit yang sangat penting bagi pasokan energi global. Ketegangan mereda dan minyak Brent kemudian stabil di kisaran $85–$90 per barel. Namun, jika ketegangan kembali memanas, harga bisa melonjak cepat, sehingga penggunaan call spread pada futures minyak (strategi opsi beli dengan membeli dan menjual opsi beli di level harga berbeda untuk menekan biaya) dapat menjadi cara lebih hemat untuk mengambil posisi atas risiko kenaikan.
Indeks Dolar AS saat itu kuat di atas 98, berperan sebagai aset “safe haven” (aset pelindung saat pasar panik). Dominasi dolar sejak itu meningkat, dengan DXY baru-baru ini menembus 106 didorong data inflasi yang tetap tinggi pada kuartal I 2026. Tren ini menunjukkan strategi long dolar (bertaruh dolar menguat) terhadap mata uang dari bank sentral yang dovish (cenderung mendukung suku bunga rendah/lebih longgar) masih masuk akal.
Pergerakan emas tahun lalu, bertahan di $4.800, menunjukkan fungsinya saat ketidakpastian tinggi. Meski turun dari level tersebut, emas baru-baru ini mencetak rekor baru di atas $2.400 per ons pada April 2026, lebih didorong pembelian bank sentral dan kebutuhan lindung nilai inflasi (inflation hedging, perlindungan daya beli dari kenaikan harga). Ini menandakan pendorong emas bergeser dari krisis mendadak menjadi risiko makro yang berkepanjangan.
Tekanan pada Yen Jepang pada 2025, ketika USD/JPY di atas 159, kembali terlihat saat pasangan ini menguji level 155. Risiko intervensi langsung dari Bank of Japan (aksi bank sentral masuk pasar untuk memengaruhi nilai tukar) kini sangat tinggi, faktor yang setahun lalu masih jauh. Trader sebaiknya berhati-hati menahan posisi long dan dapat memakai put pada USD/JPY (opsi jual, instrumen untuk melindungi dari penurunan) untuk melindungi diri dari pembalikan arah yang tajam dan mendadak.
