Kebimbangan Lebih Luas terhadap Sistem Tenaga Eropah
Keadaan ini menimbulkan kebimbangan tentang kesan lebih luas terhadap sistem tenaga Eropah. France24 melaporkan Perancis, Jerman, dan UK bersedia mengambil “tindakan pertahanan” terhadap Iran. “Tindakan pertahanan” ialah langkah ketenteraan atau keselamatan untuk melindungi diri, tetapi boleh meningkatkan risiko konflik. Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat AI (perisian yang membantu menulis atau menyusun kandungan secara automatik) dan disemak oleh editor (penyunting). Kita sedang menghadapi ujian besar pada bekalan tenaga Eropah selepas pengeluaran LNG Qatar dihentikan. Qatar membekalkan hampir 15% LNG Eropah sepanjang 2025, jadi gangguan ini besar. Kenaikan pantas harga TTF melebihi €48/MWh—paras tertinggi lebih setahun—menunjukkan pasaran menjangka bekalan semakin ketat. “TTF” ialah penanda aras harga gas di Eropah (pasaran rujukan di Belanda) yang sering digunakan untuk menilai harga gas serantau. Harga nampaknya lebih cenderung naik, dan pedagang boleh mempertimbangkan posisi beli. “Posisi beli” bermaksud pertaruhan bahawa harga akan naik. Simpanan gas Eropah kini sekitar 55% penuh, lebih rendah daripada 60% pada masa yang sama tahun lalu, jadi perlindungan terhadap kejutan bekalan lebih kecil. Jika keadaan bertambah buruk, harga boleh kembali menghampiri €100/MWh seperti selepas pencerobohan Ukraine pada 2022.Strategi Opsyen untuk Kenaikan TTF
Bagi mereka yang menggunakan derivatif (produk kewangan yang nilainya ikut harga aset seperti gas), membeli opsyen beli (call options) pada niaga hadapan (futures) TTF boleh memberi peluang mendapat manfaat jika harga melonjak, dengan risiko yang dihadkan. “Opsyen beli” ialah kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu; kerugian biasanya terhad kepada “premium” (bayaran untuk membeli opsyen). “Niaga hadapan” ialah kontrak untuk membeli/menjual pada tarikh akan datang pada harga yang dipersetujui. Turun naik tersirat (implied volatility—angka yang menunjukkan jangkaan pasaran tentang besar kecil pergerakan harga) bagi opsyen ini sudah naik melebihi 40% dalam seminggu, menunjukkan pasaran menjangka pergerakan harga besar. Strategi ini membolehkan keuntungan jika harga naik, sambil mengehadkan kerugian kepada premium yang dibayar. Kita juga patut melihat pasaran berkaitan yang terkesan jika harga gas kekal tinggi. Kontrak elektrik Eropah (power futures—kontrak harga elektrik masa depan), terutama untuk Jerman dan Perancis, mungkin naik seiring TTF kerana gas ialah bahan api utama untuk jana elektrik. Sebaliknya, sektor yang guna tenaga tinggi seperti kimia dan pengeluar baja boleh tertekan dari segi keuntungan. Ini boleh membuka peluang untuk posisi jual (short—pertaruhan harga akan turun, atau prestasi syarikat akan merosot). Risiko Eropah mengambil “tindakan pertahanan” menambah premium geopolitik (tambahan harga kerana risiko politik/konflik). Sebarang eskalasi boleh mengancam aliran tenaga lain melalui Timur Tengah, termasuk penghantaran minyak. Oleh itu, memegang posisi beli pada niaga hadapan minyak mentah Brent (Brent crude—penanda aras harga minyak global) boleh menjadi dagangan lindung nilai (hedge—cara mengurangkan risiko) jika konflik meluas.
Mula berdagang sekarang – Klik
