Nasdaq merosot hampir 5% pada Jumaat, menggegarkan pasaran ekuiti global dan menimbulkan persoalan sama ada pergerakan ini menandakan permulaan pembetulan yang lebih mendalam. Dari sudut carta, penurunan setakat ini masih bertahan di atas paras anjakan semula Fibonacci 23.6%, iaitu penanda aras yang sering digunakan untuk menilai sama ada aliran menaik yang lebih luas masih utuh, namun pergerakan harga kini menghampiri titik perubahan (inflection point).
Sebarang lantunan pula dibataskan oleh titik pivot harian pada 29,305, menjadikan paras tersebut rujukan jangka pendek apabila Wall Street dibuka semula. Jika tekanan jualan bersambung, tumpuan beralih kepada paras sokongan berturutan pada 27,732 dan 27,672, kemudian 27,347—paras yang lazim diperhatikan sebagai kawasan berpotensi munculnya semula minat belian. Video ini menumpukan kepada penanda teknikal ini, bersama petunjuk sentimen berasaskan carta, bagi membingkaikan apa yang mungkin dipantau pasaran dalam beberapa sesi seterusnya.
Paras Teknikal Dan Dinamik Volatiliti
Selepas gelombang jualan mendadak pada Jumaat, kita berada pada persimpangan kritikal apabila pemulihan pasaran masih tersekat pada titik pivot 29,305. Fokus segera adalah sama ada pembeli akan mempertahankan zon sokongan semasa yang dibentuk oleh anjakan semula Fibonacci 23.6%. Beberapa sesi dagangan akan datang akan menjadi penentu utama hala tuju pasaran jangka pendek.
Indeks Volatiliti CBOE (VIX), yang sering digelar “pengukur ketakutan” pasaran, melonjak lebih 40% pada Jumaat untuk ditutup hampir 28, sekali gus menjadikan premium opsyen jauh lebih mahal. Lonjakan ketakutan ini turut tercermin dalam Indeks Fear & Greed CNN, yang kini memasuki zon “Extreme Fear”, iaitu tahap yang secara sejarahnya sering mendahului lantunan pasaran. Kos opsyen yang tinggi mencadangkan strategi yang menjual premium mungkin lebih menarik berbanding membeli opsyen secara langsung.
Strategi Dan Konteks Sejarah
Bagi mereka yang melihat situasi ini sebagai peluang membeli, kami melihat potensi dalam menjual opsyen put dengan harga mogok (strike) berhampiran paras sokongan utama 27,732 dan 27,672. Strategi ini membolehkan kita mengutip premium yang kini meningkat, sambil menetapkan paras harga yang lebih rendah pada mana kita sanggup membeli. Volatiliti yang tinggi menjadikan pendapatan daripada posisi sedemikian lebih besar berbanding beberapa bulan kebelakangan ini.
Sebaliknya, kegagalan berterusan untuk menembusi di atas 29,305 akan menjadi isyarat kelemahan yang masih ketara, menjadikan opsyen put perlindungan satu pertimbangan wajar untuk melindung nilai (hedging) portfolio panjang. Memandangkan kosnya tinggi, penggunaan put spread boleh menjadi kaedah yang lebih cekap dari segi modal untuk mendapatkan perlindungan penurunan. Pendekatan ini membolehkan kita menyertai kejatuhan lanjut sambil menghadkan kos awal lindung nilai.
Kita pernah melihat penurunan pantas yang serupa sebelum ini, seperti pembetulan hampir 20% pada suku keempat 2018 yang kemudiannya diikuti rali kukuh pada tahun berikutnya. Preseden itu, bersama hakikat bahawa aliran menaik jangka panjang masih utuh dari segi teknikal, menyokong pandangan kami bahawa ini lebih berkemungkinan satu pembetulan berbanding pembalikan trend utama.
