Niaga hadapan Dow Jones susut 0.27% kepada sekitar 46,850 dalam dagangan waktu Eropah pada Selasa. Niaga hadapan S&P 500 merosot 0.50% kepada sekitar 6,670, manakala niaga hadapan Nasdaq 100 jatuh 0.58% kepada sekitar 24,530. Penurunan itu menyusuli kenaikan baharu harga minyak, yang menambah kebimbangan inflasi. Harga minyak mentah meningkat apabila Selat Hormuz kekal sebahagian besarnya ditutup, mencetuskan kebimbangan gangguan lebih lama terhadap bekalan tenaga global.

Ketegangan Serantau Dan Risiko Minyak

Ketegangan serantau meningkat selepas Iran memperhebat serangan ke atas infrastruktur tenaga. Satu serangan dron mencetuskan kebakaran di Zon Industri Minyak Fujairah, UAE, tanpa kecederaan dilaporkan. Beberapa negara menolak seruan Presiden AS Donald Trump untuk menghantar pengiring tentera laut bagi kapal tangki yang menggunakan selat tersebut. Trump mengkritik sekutu Barat dan berkata mereka tidak menyamai sokongan AS pada masa lalu, sekali gus menambah ketegangan diplomatik. Pasaran turut memberi reaksi terhadap kesan inflasi daripada kos tenaga yang lebih tinggi, yang boleh mempengaruhi dasar monetari. Jangkaan untuk pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) dalam tempoh terdekat semakin lemah. Alat CME FedWatch menunjukkan pedagang menjangkakan Fed mengekalkan kadar tidak berubah pada 3.50%–3.75% pada mesyuarat Rabu. Ini akan menjadi penangguhan kali kedua berturut-turut.

Mengimbas Kembali Turun Naik Tahun Lalu

Kita mengingati ketidakstabilan pasaran tahun lalu apabila ketegangan di Timur Tengah mencetuskan lonjakan mendadak harga minyak mentah, sekali gus menekan niaga hadapan ekuiti. Peristiwa itu menjadi peringatan jelas betapa pantasnya risiko geopolitik boleh diterjemahkan kepada volatiliti menyeluruh pasaran. Ketika itu, kebimbangan adalah lonjakan minyak akan menyemarakkan inflasi dan memaksa tindakan Fed. Hari ini, walaupun krisis akut di Selat Hormuz telah reda, kesannya berlarutan apabila harga minyak kekal tinggi. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) kini didagangkan sekitar AS$81 setong, jauh melebihi paras sebelum gangguan tahun lalu. Memandangkan lebih 20% daripada jumlah penggunaan minyak dunia masih melalui laluan sempit itu, sebarang ketegangan baharu membawa risiko besar kepada rantaian bekalan. Kesan inflasi daripada kejutan tenaga 2025 kini jelas dalam data ekonomi terkini. Laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) terbaru bagi Februari 2026 menunjukkan inflasi kekal pada 3.1%, lebih degil daripada yang diharapkan ramai. Tekanan harga yang berterusan ini adalah akibat langsung kos tenaga lebih tinggi yang meresap ke seluruh ekonomi sepanjang tahun lalu. Ini meletakkan Fed dalam kedudukan sukar, mengekalkan kadar faedah dalam julat 3.75%–4.00% untuk membendung inflasi ini. Menurut Alat CME FedWatch, kebarangkalian pemotongan kadar menjelang Jun 2026 kini merosot ke bawah 50%, satu perubahan ketara daripada jangkaan terdahulu. Pedagang kini perlu mengambil kira persekitaran kadar faedah “lebih tinggi untuk lebih lama” sekurang-kurangnya bagi suku tahun akan datang. Memandangkan latar belakang ini, kami melihat wajar untuk membuat posisi bagi menghadapi volatiliti berterusan, walaupun VIX kini berlegar sekitar 15 yang relatif tenang. Membeli opsyen put perlindungan pada indeks pasaran luas seperti S&P 500 boleh menjadi lindung nilai yang bernilai terhadap sebarang kejatuhan mendadak. Selain itu, menggunakan opsyen ke atas ETF sektor tenaga boleh menjadi cara berkesan untuk membuat spekulasi terhadap turun naik lanjut harga minyak mentah. Kos tenaga yang lebih tinggi akan terus menjadi tekanan kepada sektor sensitif bahan api seperti pengangkutan dan syarikat penerbangan. Oleh itu, kita perlu berhati-hati dengan posisi panjang dalam bidang ini. Sebaliknya, pertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada persekitaran ini, seperti opsyen call pada pengeluar tenaga utama yang meraih keuntungan daripada harga minyak mentah yang tinggi.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets