Pasaran Buruh Kekal Ketat
Nisbah pekerjaan yang lebih tinggi daripada jangkaan pada Februari ini menunjukkan pasaran buruh yang terus kekal ketat. Ia mengukuhkan pandangan bahawa tekanan gaji sedang meningkat, sekali gus memberi Bank of Japan lebih banyak sebab untuk meneruskan laluan normalisasi dasar. Kami kini memerhati potensi kenaikan kadar faedah pada suku kedua. Bagi pedagang mata wang, data ini sepatutnya menyokong yen. Kami berpandangan bahawa penentuan posisi ke arah USD/JPY yang lebih rendah adalah langkah yang logik, berkemungkinan melalui pembelian opsyen put untuk memanfaatkan pergerakan menurun. Melihat semula reaksi pasaran pada penghujung 2025 apabila data kukuh yang serupa dikeluarkan, yen mencatat pengukuhan serta-merta tetapi tidak bertahan lama. Di pihak ekuiti, ini menjadikan kami lebih berhati-hati terhadap rali Nikkei 225 kebelakangan ini. Prospek kos pinjaman yang lebih tinggi boleh menekan saham, maka melindung nilai portfolio panjang dengan opsyen put indeks dilihat wajar. Ini lebih-lebih lagi memandangkan sensitiviti indeks tersebut terhadap dasar bank pusat yang kami perhatikan sepanjang tahun lalu. Nisbah pekerjaan kepada pemohon kini kekal melebihi paras 1.15 selama lebih setahun, satu trend keketatan pasaran buruh yang kami jejaki sejak awal 2025. Digabungkan dengan inflasi teras yang secara konsisten kekal melepasi sasaran 2%, tekanan ke atas bank pusat semakin meningkat. Ini mencadangkan bahawa volatiliti tersirat dalam pasangan mata wang yen mungkin terlalu rendah dan berpotensi meningkat dalam beberapa minggu akan datang.Implikasi Untuk Pasaran
Mula berdagang sekarang – Klik
