Penganalisis Nomura berkata Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka menumpukan pada ramalan inflasi HICP pada hujung tempoh ramalan, bukannya bertindak balas terhadap pergerakan pasaran terkini yang didorong harga tenaga. Mereka menjangka harga minyak mentah dan gas asli yang lebih tinggi akan menaikkan laluan ramalan inflasi kawasan euro oleh ECB. (HICP ialah indeks harga pengguna yang diselaraskan untuk negara EU, iaitu ukuran inflasi yang digunakan ECB.) Mereka menyatakan kejutan penurunan inflasi HICP pada Januari berbanding jangkaan ECB mungkin sebahagiannya mengimbangi kenaikan ramalan akibat harga tenaga yang lebih tinggi. Mereka juga merujuk ramalan ECB pada Disember bahawa inflasi HICP kawasan euro akan berada di bawah sasaran dari S3 2026 hingga S4 2027. (S3/S4 ialah suku tahun ketiga/keempat.)

Jangkaan Laluan Kadar ECB

Mereka menjangka ECB mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan pada 2026 dan 2027. Menurut pandangan mereka, kenaikan kadar hanya berlaku pada 2028 untuk memastikan inflasi HICP sekitar paras sasaran pada 2028. Mereka mengenal pasti konflik AS/Israel dengan Iran sebagai risiko terdekat melalui kesannya terhadap harga minyak dan gas, yang boleh menaikkan inflasi dan mempercepatkan kenaikan kadar. Mereka menambah bahawa sama ada pergerakan harga tenaga itu berterusan akan menentukan sejauh mana ia dipindahkan kepada inflasi HICP, dan menyatakan pasaran inflasi kawasan euro telah menarik balik sebahagian kenaikan sebelumnya. (Pasaran inflasi merujuk harga dalam instrumen kewangan yang mencerminkan jangkaan inflasi; “dipindahkan” bermaksud kenaikan kos tenaga akhirnya menaikkan harga pengguna.)

Turun Naik Dan Kedudukan Pasaran

Turun naik tersirat, khususnya dalam pasaran saham dan bon kawasan euro, berkemungkinan meningkat terlalu cepat akibat berita konflik. (Turun naik tersirat ialah jangkaan pasaran tentang turun naik harga pada masa depan, biasanya diambil daripada harga opsyen.) Dengan minyak Brent turun daripada paras puncak lewat Februari 2026 melebihi AS$95 setong kepada sekitar AS$88, menjual turun naik pada instrumen seperti opsyen Euro Stoxx 50 boleh memberi kelebihan. (Minyak Brent ialah penanda aras harga minyak global; opsyen ialah kontrak yang memberi hak untuk membeli/menjual pada harga tertentu; Euro Stoxx 50 ialah indeks 50 syarikat besar zon euro.) Strategi ini bergantung pada andaian ECB kekal tenang dan pasaran menjadi lebih stabil dalam beberapa minggu akan datang. ECB yang bersabar, ketika bank pusat lain mungkin bergerak berbeza, boleh memberi tekanan kecil kepada Euro. Oleh itu, strategi derivatif mata wang yang mendapat manfaat daripada kadar EUR/USD yang stabil atau sedikit lebih lemah patut dipertimbangkan. (Derivatif ialah kontrak kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas; EUR/USD ialah kadar tukaran Euro berbanding Dolar AS.) Risiko utama kepada pandangan ini ialah konflik meningkat dengan besar dan berpanjangan sehingga harga tenaga kekal melebihi AS$100. Buka akaun VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets