Nordea menjangkakan EUR/USD mempunyai potensi kenaikan yang terhad dalam beberapa bulan akan datang memandangkan perbezaan kadar faedah dan trend pertumbuhan relatif kekal tidak memihak kepada euro. Bank itu berhujah Bank Pusat Eropah (ECB) lebih hampir ke penghujung kitaran pengetatan berbanding Rizab Persekutuan (Fed), manakala data zon euro terus ketinggalan berbanding keluaran data AS, sekali gus mengukuhkan perbezaan hala tuju dasar (policy divergence) yang menyokong dolar.
Dalam senario asasnya, Nordea melihat pasangan itu diniagakan secara mendatar (sideways) secara umum dalam beberapa bulan akan datang, kemudian meningkat sedikit dalam jangka lebih panjang apabila “keistimewaan” AS (US exceptionalism) pudar dan Fed beralih kepada pemotongan kadar sebelum ECB. Dari sudut risiko penurunan, ia memberi amaran bahawa penembusan di bawah paras terendah terkini boleh menolak EUR/USD ke kawasan 1.03–1.05, manakala pergerakan mampan melepasi 1.10 berkemungkinan memerlukan sama ada kejutan data relatif yang lebih baik memihak zon euro atau penilaian semula Fed yang lebih dovish. Artikel ini dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh seorang editor.
Percanggahan Dasar Monetari Dan Kesannya Ke Atas EUR/USD
Kami percaya potensi kenaikan euro berbanding dolar A.S. adalah terhad untuk beberapa minggu akan datang. Jurang kadar faedah kekal sebagai faktor utama, dengan kadar dasar Fed kekal pada 4.00% manakala ECB telah pun menurunkan kadarnya kepada 3.25%. Perbezaan 75 mata asas ini terus memihak kepada pegangan dolar A.S.
Data ekonomi terkini mengukuhkan pandangan bahawa A.S. menunjukkan prestasi lebih baik. Laporan pekerjaan A.S. bagi Mei menunjukkan pertambahan kukuh 195,000 pekerjaan, manakala KDNK suku pertama berkembang pada kadar tahunan terlaras 2.1% yang mantap. Sementara itu, bacaan PMI pembuatan terkini Zon Euro kekal sedikit di bawah 50, dan KDNK suku pertamanya sendiri lembap pada 0.5%.
Strategi Dagangan Dan Konteks Sejarah Untuk EUR/USD
Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan bahawa menjual opsyen panggilan (call) out-of-the-money pada pasangan EUR/USD merupakan strategi yang menarik. Dengan rintangan kukuh dijangka sekitar paras 1.1000, mengutip premium melalui penjualan call dengan harga mogok (strike) pada atau melebihi paras itu boleh menguntungkan dalam pasaran yang bergerak dalam julat atau sedikit menurun. Volatiliti tersirat (implied volatility) yang rendah ketika ini menjadikan strategi ini lebih menarik.
Penembusan di bawah paras terendah terkini berhampiran 1.0650 akan memberi isyarat kelemahan lanjut, berpotensi membuka laluan ke arah paras sokongan psikologi 1.0500. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen jual (put) jangka pendek bagi mengambil posisi untuk pergerakan sedemikian, khususnya menjelang keluaran data inflasi A.S. seterusnya. Ini menawarkan cara berisiko terhad (defined-risk) untuk meraih keuntungan jika pengukuhan dolar dipercepatkan.
Dinamik ini serupa dengan apa yang diperhatikan pada 2014-2015, apabila percanggahan dasar yang jelas antara Fed dan ECB membawa kepada tempoh pengukuhan dolar yang berpanjangan. Contoh sejarah itu mencadangkan kita tidak seharusnya menjangkakan pemulihan euro yang ketara sehingga terdapat peralihan jelas dalam data ekonomi relatif. Kami akan terus berdagang dengan kecenderungan kepada kekuatan dolar berbanding euro dalam tempoh terdekat.
