NZD/USD berlegar hampir 0.5930 pada Isnin, susut 1.00% pada hari tersebut, apabila Dolar AS mendapat sokongan daripada aliran semula aset selamat dalam persekitaran penghindaran risiko. Pasangan itu kekal lemah walaupun data kilang China lebih kukuh, faktor yang lazimnya menyokong Dolar New Zealand memandangkan hubungan dagang rapat New Zealand dengan China.
PMI Pembuatan RatingDog China menyusut kepada 51.8 pada Mei daripada 52.2 pada April, namun mengatasi jangkaan 51.4, dan Dolar New Zealand gagal memberi reaksi. Penentuan harga pasaran sebaliknya didorong oleh perkembangan Timur Tengah selepas Agensi Berita Tasnim Iran melaporkan Tehran telah menggantung pertukaran mesej dengan Washington, sementara Iran turut menuduh AS melanggar gencatan senjata berikutan serangan Komando Pusat AS ke atas kemudahan radar dan dron Iran. Indeks Dolar AS melantun semula ke arah 99.30 selepas mencecah paras terendah dua minggu pada Jumaat, manakala WTI melonjak 6.40%, mencetuskan kebimbangan inflasi dan mengukuhkan penelitian terhadap prospek Rizab Persekutuan; CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan 25 mata asas pada Disember pada 42%. Pedagang kini memerhati data pekerjaan AS, termasuk ADP dan Nonfarm Payrolls pada Jumaat, untuk hala tuju seterusnya.
Aliran Aset Selamat dan Ketegangan Geopolitik Mengukuhkan Dolar AS
Kami melihat pasangan mata wang NZD/USD bergelut, susut ke arah paras 0.6010 apabila Dolar AS mengukuh hasil ketidakpastian pasaran yang meluas. Ketegangan geopolitik yang kembali memuncak di Laut China Selatan mendorong pelabur mencari perlindungan dalam dolar. Sentimen penghindaran risiko ini menenggelamkan berita ekonomi lain.
Kami mendapati bahawa walaupun data pembuatan China yang kukuh gagal menyokong Dolar New Zealand. PMI Pembuatan Caixin China terkini mencatat bacaan sihat 51.6, namun Kiwi tidak mendapat manfaat daripada hubungan dagangnya yang rapat dengan China. Tumpuan pasaran kini jelas pada aspek keselamatan, bukannya kekuatan ekonomi serantau.
Dolar Mengukuh, Kebimbangan Inflasi, dan Prospek Rizab Persekutuan
Ini mendorong Indeks Dolar AS (DXY) kukuh melepasi paras 105.15, mencerminkan daya tarikannya sebagai aset selamat. Pada masa sama, ketegangan ini menyebabkan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) melonjak melepasi AS$90 setong, paras yang tidak dilihat sejak lewat 2024. Lonjakan kos tenaga ini menghidupkan semula kebimbangan bahawa inflasi global boleh kembali meningkat.
Susulan itu, kami melihat pasaran menilai semula laluan dasar Rizab Persekutuan. Pasaran niaga hadapan kini menolak sebahagian besar jangkaan pemotongan kadar faedah bagi baki tahun 2026, memandangkan inflasi yang berterusan akan memaksa Fed mengekalkan dasar yang ketat. Secara sejarah, Fed yang lebih hawkish lazimnya mendorong dolar AS lebih kukuh.
Kami akan memerhati rapat laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS pada Jumaat ini. Jangkaan semasa adalah satu lagi pertambahan pekerjaan yang kukuh sekitar 220,000 bagi Mei, yang akan mengesahkan ketahanan ekonomi AS. Angka sedemikian berkemungkinan mengukuhkan pendirian berhati-hati Fed dan menambah tekanan menurun terhadap pasangan NZD/USD.
