Kekuatan Pasaran Buruh
Data terkini tuntutan pengangguran berterusan, pada 1.819 juta, menunjukkan pasaran buruh lebih “panas” daripada jangkaan kami. Ketahanan ini menandakan ekonomi asas kekal kukuh, sekali gus mencabar naratif mengenai kelembapan yang bakal berlaku dalam masa terdekat. Kekuatan di luar jangkaan ini bermakna kita perlu menilai semula andaian terhadap hala tuju Rizab Persekutuan (Fed) selepas ini. Pasaran buruh yang ketat meningkatkan kebimbangan terhadap inflasi gaji, yang boleh memaksa Fed menangguhkan sebarang rancangan pemotongan kadar faedah. Kita melihat kebarangkalian pemotongan kadar pada Jun, seperti dijejak oleh niaga hadapan CME, susut daripada melebihi 70% kepada sekitar 55% selepas data ini diterbitkan. Peralihan jangkaan ini adalah faktor paling kritikal bagi penetapan harga derivatif dalam beberapa minggu akan datang. Kita perlu berhati-hati kerana situasi ini terasa mirip kepada sentimen pasaran pada musim bunga 2025. Ketika itu, siri laporan ekonomi yang kukuh turut menolak ke belakang garis masa pemotongan kadar, mendorong lonjakan hasil bon dan jualan besar dalam ekuiti berorientasikan pertumbuhan. Pengajaran sejarah menunjukkan kita wajar bersedia menghadapi turun naik yang lebih ketara apabila pasaran menghadam realiti baharu ini. Ketidakpastian ini bermakna kita patut menjangkakan volatiliti lebih tinggi, khususnya menjelang penerbitan data inflasi seterusnya dan mesyuarat Fed. VIX, yang sebelum ini cenderung berada di bawah 14, berkemungkinan mendapat sokongan dan boleh menguji julat 17-18 apabila pedagang membeli perlindungan. Pertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle pada indeks utama bagi memanfaatkan jangkaan peningkatan ayunan harga. Bagi posisi tertentu, prospek untuk sektor sensitif kadar seperti teknologi dan hartanah menjadi lebih mencabar. Kita boleh mempertimbangkan pembelian put atau membentuk bear call spread pada ETF berfokuskan teknologi. Sebaliknya, asas pengguna yang kukuh baik untuk saham penggunaan budi bicara, menjadikan bull put spread pada kaunter runcit dan perjalanan lebih menarik.Fokus Pada CPI
Laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) yang akan datang kini lebih penting dalam menentukan hala tuju pasaran. Bacaan inflasi yang sekali lagi tinggi akan mengesahkan keperluan Fed untuk kekal hawkish, dan berkemungkinan menekan pasaran dengan lebih lanjut. Kita perlu membuat posisi bagi acara binari ini, kerana ia sama ada akan mengesahkan kebimbangan baharu pasaran atau memberikan kelegaan yang ketara.
Mula berdagang sekarang – Klik
