Indeks iklim bisnis manufaktur Prancis naik menjadi 100 pada April. Angka ini di atas perkiraan 99.
Level 100 sama dengan rata-rata jangka panjang. Hasil April menunjukkan perbaikan dari kondisi yang sebelumnya di bawah rata-rata.
Iklim Manufaktur Mulai Stabil
Iklim manufaktur Prancis yang mencapai 100 menjadi tanda stabil, kembali ke rata-rata jangka panjang setelah periode ketidakpastian yang panjang. Meski selisih di atas perkiraan kecil, ini mendukung cerita pemulihan sejak paruh kedua 2025 yang sulit. Ini memberi dasar yang lebih kuat untuk saham sektor industri Prancis. Namun, “call option” (kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli aset pada harga tertentu sebelum jatuh tempo) jangka pendek pada indeks CAC 40 dapat dipertimbangkan untuk peluang kenaikan terbatas.
Stabilitas ini berbeda dari angka PMI yang melemah sepanjang 2025. PMI (Purchasing Managers’ Index/Indeks Manajer Pembelian) adalah survei yang mengukur kondisi sektor manufaktur; angka di bawah 50 biasanya berarti kontraksi. Saat itu, volatilitas tersirat tetap tinggi pada saham Prancis. Volatilitas tersirat adalah perkiraan gejolak harga ke depan yang tercermin dalam harga opsi. Dengan indeks kini kembali ke level historisnya, volatilitas berpotensi menurun bertahap dalam beberapa pekan. Strategi “menjual put spread out-of-the-money” (menjual kombinasi dua opsi put pada harga yang lebih rendah dari harga pasar saat ini untuk meraih premi dengan risiko terbatas) pada saham industri utama bisa menjadi cara untuk mengumpulkan premi. Premi adalah pembayaran yang diterima penjual opsi.
Data ini juga menambah pertimbangan bagi Bank Sentral Eropa (ECB) yang memberi sinyal penyesuaian suku bunga tahun ini. Indikator yang stabil, seperti pertumbuhan 0,5% produksi industri di Zona Euro pada kuartal terakhir 2025, dapat mengurangi urgensi langkah besar. Ini bisa memberi dukungan kecil bagi euro, sehingga posisi “call option” EUR/USD (opsi untuk mengambil untung jika euro menguat terhadap dolar AS) dapat dipertimbangkan secara hati-hati.
Namun, ini baru satu data dan kenaikannya tipis, lebih menunjukkan kembali normal daripada lonjakan besar. Mengingat output industri Prancis baru belakangan kembali positif tahun lalu, posisi bullish yang terlalu agresif tidak tepat. Kondisi seperti ini lebih cocok untuk strategi berbasis pendapatan, misalnya “covered call” (menjual opsi call atas saham yang sudah dimiliki untuk memperoleh premi, dengan konsekuensi potensi kenaikan harga saham menjadi terbatas).
