Krone Norwegia (NOK) menguat pada April, naik 4,2% terhadap dolar AS (USD) dan 2,9% terhadap euro (EUR), dengan kenaikan bertambah pada sesi terakhir. Pergerakan ini terjadi di tengah pasar saham AS yang tetap kuat dan harga minyak yang lebih tinggi.
ING sebelumnya menetapkan 10,80–10,85 sebagai perkiraan kisaran pergerakan EUR/NOK bulan ini, tetapi kini melihat risiko penurunan lebih lanjut untuk pasangan tersebut. Perubahan ini mengikuti sentimen risiko yang lebih kuat dari perkiraan sebelumnya.
Momentum Krone Norwegia Menguat
Norges Bank (bank sentral Norwegia) diperkirakan menaikkan suku bunga 25 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%) pada 7 Mei, sementara pasar baru memperhitungkan 19 bps. Ada juga kemungkinan kenaikan suku bunga lagi akhir tahun ini, dan Norges Bank dapat membiarkan opsi pengetatan tetap terbuka pada Mei (pengetatan = kebijakan membuat kondisi kredit lebih ketat, biasanya lewat suku bunga lebih tinggi).
Kami melihat krone Norwegia mencoba naik lagi pada April ini, mengingatkan pada kekuatan besar yang terlihat pada 2025. Pergerakan ini didukung pasar saham AS yang bertahan kuat dan harga minyak mentah Brent (patokan harga minyak global) yang baru-baru ini stabil di atas US$85 per barel. Kondisi ini biasanya mendukung NOK dan bisa membuatnya lebih kuat dibanding mata uang lain.
Melihat kembali April 2025, kami meremehkan potensi krone, awalnya menargetkan 10,80 untuk EUR/NOK sebelum pasangan itu bergerak lebih jauh. Saat ini, dengan EUR/NOK diperdagangkan di sekitar 11,60 (level lebih tinggi berarti krone lebih lemah), ruang penurunan pasangan ini lebih besar jika pola lama terulang. Ini berarti sentimen risiko yang positif dan bertahan dapat memicu koreksi yang lebih tajam kali ini (koreksi = pergerakan harga berbalik arah setelah naik/turun terlalu jauh).
Perbedaan Arah Kebijakan Mendukung Krone
Faktor utama tetap Norges Bank, yang diperkirakan menahan suku bunga kebijakan di level ketat 4,50% pada rapat Mei. Berbeda dengan tahun lalu saat kenaikan suku bunga terjadi, kali ini arahnya berlawanan karena bank sentral besar lain memberi sinyal penurunan suku bunga. Dengan inflasi inti Norwegia (inflasi yang sudah mengeluarkan komponen yang bergejolak seperti energi dan pangan) masih di atas 4%, bank sentral punya sedikit alasan untuk melonggarkan sikapnya. Ini membuat NOK menarik dari sisi imbal hasil (yield; keuntungan dari memegang aset berbunga).
Bagi pelaku pasar, ini membuka peluang posisi yang mendukung penguatan krone dalam beberapa pekan ke depan. Mengingat potensi pergerakan cepat, membeli opsi put pada EUR/NOK (opsi untuk menjual, biasanya untung saat harga turun) atau opsi call pada NOK (opsi untuk membeli, biasanya untung saat NOK menguat) bisa menjadi strategi yang masuk akal. Pendekatan ini memberi eksposur pada potensi lonjakan krone sambil membatasi risiko maksimum secara jelas.
