Risiko Timur Tengah Dan Permintaan Aset Selamat
Pemimpin tertinggi baharu Iran, Mojtaba Khamenei, berkata Selat Hormuz patut kekal ditutup dan Iran akan meneruskan serangan ke atas negara jiran di Teluk Parsi, menurut Bloomberg. Presiden AS Donald Trump menggelar Iran sebagai “negara keganasan dan kebencian” dan berkata keadaan “bergerak sangat pantas” ke arah janjinya tentang penglibatan ketenteraan yang terhad. Tumpuan pasaran kekal pada perkembangan di Timur Tengah. Konflik yang berpanjangan boleh meningkatkan permintaan terhadap aset selamat (safe haven, iaitu aset yang biasanya dicari ketika krisis) seperti emas. Pada masa yang sama, harga minyak yang lebih tinggi akibat konflik telah meningkatkan kebimbangan inflasi di AS. Ini boleh menyokong jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) mengekalkan kadar faedah tinggi lebih lama, yang boleh menjadikan aset berfaedah (interest-bearing assets, seperti bon dan deposit yang memberi pulangan faedah) lebih menarik berbanding emas (aset tanpa hasil/faedah).Turun Naik Kadar Faedah Dan Kedudukan Dagangan Emas
Konflik mewujudkan keadaan sukar untuk emas, apabila harga “tersepit” antara permintaan aset selamat dan tekanan kadar faedah yang tinggi. Walaupun permintaan berkaitan risiko geopolitik menyokong harga, Dolar AS yang kukuh dan hasil bon yang menarik mengehadkan kenaikan besar melepasi paras $5,250 selama berbulan-bulan. Ini mewujudkan tempoh turun naik tinggi (volatility, iaitu perubahan harga yang cepat/besar) tetapi pergerakan hala tuju yang terhad untuk logam berharga itu. Kini, setakat Mac 2026, ketegangan ketenteraan di Teluk Parsi dilihat reda, meningkatkan kestabilan laluan bekalan minyak. Minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) bergerak dalam julat sekitar $85 setong, lebih disokong oleh disiplin pengeluaran OPEC+ (gabungan OPEC dan negara pengeluar sekutu yang menyelaras pengeluaran) berbanding risiko konflik semasa. Ini membantu inflasi menurun, dengan laporan CPI Februari terkini menunjukkan angka utama 2.8% (CPI/Indeks Harga Pengguna ialah ukuran inflasi berdasarkan bakul barangan pengguna), semakin hampir kepada sasaran Fed. Susulan penurunan ketegangan geopolitik, jangkaan turun naik (implied volatility, iaitu anggaran turun naik masa depan yang tersirat dalam harga opsyen) dalam sektor tenaga telah menurun ketara. Indeks Turun Naik Minyak Mentah CBOE (OVX, indeks yang mengukur jangkaan turun naik harga minyak melalui harga opsyen) yang pernah melonjak melebihi 50 ketika kebimbangan 2025, kini berada pada paras lebih tenang sekitar pertengahan 20-an. Pedagang boleh mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada turun naik yang lebih rendah, seperti menjual premium opsyen (options premium, iaitu harga yang dibayar/diterima untuk kontrak opsyen) pada ETF tenaga utama (ETF, dana dagangan bursa yang menjejak aset/indeks tertentu). Dengan inflasi yang semakin sederhana, fokus pasaran beralih daripada kenaikan kadar kepada masa pemotongan kadar pertama Fed, yang kini dijangka pada separuh kedua 2026. Perubahan jangkaan kadar faedah ini mengurangkan tekanan utama terhadap aset tanpa hasil seperti emas. Opsyen panggilan (call options, kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga ditetapkan) bertempoh panjang ke atas niaga hadapan emas (gold futures, kontrak membeli/menjual emas pada masa depan pada harga dipersetujui) boleh menjadi cara untuk mengambil kedudukan bagi potensi kenaikan apabila dasar monetari (monetary policy, cara bank pusat mengawal kadar faedah dan bekalan wang) mula dilonggarkan lewat tahun ini.
Mula berdagang sekarang – Klik
