Trend Disinflasi Zon Euro
Angka inflasi Itali yang lebih rendah daripada jangkaan ini mengukuhkan lagi trend disinflasi yang lebih luas yang sedang kita lihat di seluruh Zon Euro. Anggaran pantas terkini bagi keseluruhan blok pada Februari 2026 menunjukkan inflasi pada 1.8%, meneruskan penurunan berterusan daripada paras tinggi yang berlarutan sepanjang sebahagian besar 2025. Data ini menguatkan pandangan kami bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) akan cenderung ke arah pendirian dasar yang lebih dovish. Kami berpandangan pedagang wajar mempertimbangkan untuk mengambil posisi menjangkakan kadar faedah lebih rendah dalam beberapa minggu akan datang. Dengan kadar deposit utama ECB kekal pada 4.00% selama lebih setahun, penyimpangan inflasi yang berterusan di bawah sasaran ini meningkatkan kebarangkalian pemotongan kadar sebelum suku ketiga. Membeli kontrak niaga hadapan yang dikaitkan dengan Euribor ialah cara langsung untuk membuat spekulasi terhadap potensi perubahan dasar ini. Bagi pasaran mata wang, perkembangan ini bersifat bearish untuk Euro. ECB yang lebih dovish berbanding bank pusat lain, khususnya Rizab Persekutuan AS, berkemungkinan memberi tekanan menurun ke atas pasangan EUR/USD. Kami melihat nilai dalam pembelian opsyen put ke atas Euro, yang menyediakan kaedah berisiko-terhad untuk meraih keuntungan sekiranya berlaku penurunan. Persekitaran ini berpotensi menyokong ekuiti Eropah, yang telah bergerak secara konsolidasi selepas kenaikan kukuh pada 2025. Kos pinjaman yang lebih rendah memberi manfaat kepada syarikat, sekali gus menyokong pegangan panjang dalam niaga hadapan indeks saham atau opsyen call pada indeks seperti FTSE MIB dan Euro Stoxx 50. Indeks FTSE MIB Itali, yang menyaksikan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun melambat kepada hanya 2.1%, berkemungkinan menjadi antara penerima manfaat utama daripada pelonggaran monetari. Kami juga menjangkakan volatiliti pasaran mungkin menurun jika naratif “soft landing” ini mengukuh. Menjual volatiliti melalui opsyen pada indeks VSTOXX boleh menjadi strategi yang berkesan. Ini adalah pertaruhan bahawa pasaran akan bertindak balas dengan tenang terhadap data tersebut, dengan melihat penurunan inflasi sebagai positif dan bukannya petanda kemerosotan ekonomi yang ketara.Implikasi Strategi Volatiliti
Mula berdagang sekarang – Klik
