Inflasi Semakin Menjauh Daripada Sasaran
Dengan CPI tahun ke tahun Jepun susut kepada 1.3% pada Februari, kita melihat inflasi sekali lagi bergerak menjauh daripada sasaran 2% Bank of Japan. Data baharu ini ketara merencatkan sebarang jangkaan pengetatan dasar monetari dalam masa terdekat. Bagi kami, ini menandakan bank pusat perlu mengekalkan pendirian dovish lebih lama daripada yang dijangkakan. Keadaan ini menjadikan strategi menjual Yen Jepun (short) menarik semula, membalikkan trend singkat yang kita lihat pada akhir 2025 apabila pasaran menilai kemungkinan normalisasi dasar. Jurang perbezaan kadar faedah antara Jepun dan ekonomi utama lain, khususnya A.S., dijangka kekal luas. Kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) bagi pasangan USD/JPY, memandangkan ia sudah kembali meningkat melepasi paras 152 bulan ini. Yen yang lebih lemah secara langsung menguntungkan pasaran saham Jepun yang sarat dengan syarikat berorientasikan eksport, menjadikan barangan mereka lebih berdaya saing di peringkat global. Ini memberikan sokongan kukuh kepada pendapatan korporat dan mendorong indeks Nikkei 225 lebih tinggi. Nikkei sudah melonjak lebih 3% pada Mac sahaja, dan kita wajar melihat pembelian niaga hadapan (futures) indeks atau opsyen call untuk menangkap potensi kenaikan lanjut.Hasil Jepun Dijangka Kekal Terpaut
Ini mengukuhkan rasional untuk menggunakan swap kadar faedah bagi membuat pertaruhan bahawa hasil (yields) Jepun akan kekal terpaut pada paras rendah bersejarah.
Mula berdagang sekarang – Klik
