Isyarat Pasaran Buruh Ketat
Kadar pengangguran Februari 2.2% menunjukkan pasaran buruh Rusia yang sangat ketat (sukar mencari pekerja). Keadaan ini lebih menunjukkan tekanan ekonomi daripada kekuatan. Kekurangan pekerja—akibat isu demografi jangka panjang (perubahan struktur penduduk seperti bilangan usia bekerja yang semakin kecil) dan permintaan berkaitan ketenteraan—mendorong kenaikan gaji dan tekanan inflasi (kenaikan harga umum). Kami menjangka tekanan ini membuat Bank Pusat Rusia terus berwaspada, jadi pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat sangat tidak mungkin. Sebelum ini, bank pusat mengekalkan kadar dasar utamanya (kadar faedah rujukan bank pusat) pada paras dua digit sepanjang 2025 untuk melawan inflasi yang kekal tinggi melebihi sasaran 4%. Data buruh baharu ini akan mengukuhkan pendirian ketat itu, menunjukkan kadar faedah yang tinggi untuk tempoh lebih lama akan berterusan. Pedagang derivatif (produk kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti kadar faedah atau mata wang) wajar mempertimbang posisi yang berpotensi untung jika kadar faedah jangka pendek kekal stabil atau meningkat dalam beberapa bulan akan datang. Bagi pasaran mata wang, ini memberi gambaran yang rumit untuk ruble. Walaupun bank pusat yang ketat biasanya menyokong nilai mata wang, puncanya ialah inflasi berterusan yang menghakis kuasa beli ruble. Kami percaya sebarang pengukuhan ruble akibat kadar faedah mungkin sementara, jadi strategi opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk beli atau jual pada harga tertentu) yang menumpu kepada turun naik USD/RUB (perubahan naik turun nilai dolar AS berbanding ruble) boleh menarik.Implikasi kepada Pasaran Ekuiti
Persekitaran ini juga menjadi tekanan kepada pasaran saham Rusia. Kadar faedah yang terus tinggi dan kos buruh yang meningkat berkemungkinan mengecilkan margin keuntungan syarikat (baki untung selepas kos), lalu menekan Indeks MOEX Russia (indeks yang menjejak prestasi saham utama di bursa Moscow). Oleh itu, kami melihat sebarang kenaikan pasaran sebagai peluang membeli opsyen jual (put options: hak untuk menjual pada harga tertentu), sebagai lindung nilai (perlindungan risiko) terhadap kemungkinan kejatuhan didorong tekanan ekonomi dalam negeri. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
