PMI Komposit S&P Global Amerika Syarikat ialah 51.9 pada Februari. Ini lebih rendah daripada jangkaan 52.3. Bacaan melebihi 50 bermaksud ekonomi mengembang (aktiviti meningkat), manakala bacaan di bawah 50 bermaksud ekonomi mengecut (aktiviti menurun). Pada 51.9, indeks ini masih dalam zon mengembang.

PMI Komposit Isyarat Pertumbuhan Lebih Perlahan

Data PMI Komposit S&P bagi Februari menunjukkan ekonomi masih berkembang, tetapi lebih perlahan daripada yang dijangka. Kekurangan ini—bacaan sebenar 51.9 berbanding ramalan 52.3—menjadi tanda awal bahawa momentum ekonomi pada hujung 2025 mungkin semakin lemah. Ini menyusuli laporan Januari dengan PMI lebih tinggi, 52.9, yang mengesahkan trend perlahan. Data yang semakin sejuk ini muncul selepas pertumbuhan yang stabil sepanjang 2025, yang mendorong Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, iaitu bank pusat AS) mengekalkan pendirian tegas terhadap kadar faedah (kos pinjaman). Laporan pekerjaan terbaru masih baik, tetapi menunjukkan pertumbuhan upah tahunan perlahan kepada 3.9%, dan jualan runcit (jualan di kedai kepada pengguna) tidak berubah. Corak ini menunjukkan kadar faedah yang tinggi mula menekan aktiviti perniagaan dan perbelanjaan pengguna. Pasaran sebelum ini mengambil kira kemungkinan Fed menaikkan kadar faedah sekali lagi menjelang musim panas, tetapi angka PMI ini membuat jangkaan itu diragui. Perubahan pandangan ini boleh menambah ketidakpastian dan mengubah semula harga aset (seperti saham dan bon) dalam beberapa minggu akan datang. Kita perlu bersedia untuk pergerakan pasaran yang tidak menentu. Dengan perlahan ini, kita boleh mempertimbangkan membeli opsyen put (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu; biasanya untung jika harga jatuh) pada indeks utama seperti S&P 500. Strategi ini boleh mendapat manfaat jika pasaran turun apabila pelabur menilai semula prospek ekonomi yang lebih lemah. Ini juga cara untuk lindung nilai (mengurangkan risiko) bagi pegangan beli sedia ada atau membuat taruhan pada pembetulan jangka pendek. Kita juga boleh melihat opsyen call VIX (kontrak yang memberi hak untuk membeli; biasanya untung jika VIX naik), iaitu taruhan bahawa turun naik pasaran akan meningkat. Indeks Turun Naik CBOE (VIX, ukuran jangkaan turun naik pasaran; sering dipanggil “penunjuk takut”) kini sekitar 14.5, tetapi kelemahan ekonomi yang tidak dijangka sering menyebabkan indeks ini melonjak. Membeli call pada VIX boleh membantu mendapat manfaat daripada ketidakpastian yang tercetus oleh laporan PMI ini.

Dagangan Bon Jika Fed Jadi Lebih Longgar

Secara sejarah, tanda ekonomi perlahan biasanya membuat Fed berhenti menaikkan kadar, dan ini positif untuk bon (harga bon cenderung naik apabila kadar faedah turun). Jika melihat hujung 2018, data PMI yang melemah datang sebelum Fed menukar hala tuju dan berlaku kenaikan besar pada hutang kerajaan (bon kerajaan). Oleh itu, kita boleh mempertimbangkan mengambil posisi beli pada niaga hadapan nota Perbendaharaan AS 10 tahun (/ZN) untuk mendapat manfaat jika kadar faedah turun.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets