Implikasi Terhadap Dasar Bank of Japan
Angka inflasi Tokyo 1.7% yang lebih lembut daripada jangkaan mengubah jangkaan segera kami terhadap hala tuju dasar Bank of Japan. Data ini menunjukkan tekanan harga asas tidak seteguh yang dijangkakan ramai pihak. Justeru, BoJ berkemungkinan berasa kurang terdesak untuk meneruskan satu lagi kenaikan kadar faedah dalam suku tahun akan datang. Kami melihat ini sebagai isyarat untuk menilai semula kekuatan yen dalam jangka pendek. Selepas yen meningkat susulan penamatan kadar negatif pada 2025, kekurangan inflasi ini sekali lagi melebarkan jurang kadar faedah dengan Rizab Persekutuan Amerika Syarikat. Membeli opsyen panggilan USD/JPY dengan harga mogok sekitar 158 dilihat berdaya maju, memandangkan pasangan ini berpotensi menguji semula paras 160 yang dilihat awal tahun ini. Hasil JGB 10 tahun, yang sebelum ini meningkat kepada 1.05% atas jangkaan pengetatan dasar lanjut, kini sepatutnya berdepan tekanan menurun. Berita ini mengukuhkan pandangan bahawa hasil tidak akan meningkat secara agresif dari sini. Kami akan meneliti posisi dalam niaga hadapan JGB untuk memanfaatkan potensi penurunan hasil kembali ke sekitar paras 0.90%.Kesan Pasaran Ekuiti Dan Idea Dagangan
Yen yang lebih lemah menjadi pemangkin langsung kepada indeks Nikkei 225 yang sarat dengan syarikat pengeksport. Pendapatan korporat pengeluar utama mendapat rangsangan daripada terjemahan mata wang yang lebih menguntungkan, satu trend yang menyokong pasaran sepanjang sebahagian besar 2024 dan 2025. Oleh itu, membeli niaga hadapan Nikkei 225 atau opsyen panggilan merupakan strategi menarik untuk dipertimbangkan dalam beberapa minggu akan datang. Kita masih perlu mengambil kira keputusan kukuh daripada rundingan gaji musim bunga “shunto” baru-baru ini, apabila firma utama bersetuju dengan kenaikan purata 5.1%. Walaupun ini menunjukkan tekanan inflasi pada masa hadapan, bacaan CPI yang lembut hari ini mencadangkan ia belum diterjemahkan kepada kenaikan harga yang meluas. Pasaran berkemungkinan memberi tumpuan kepada data inflasi semasa berbanding angka gaji yang bersifat pandang ke hadapan buat masa ini.
Mula berdagang sekarang – Klik
