Isyarat Permintaan yang Semakin Memecut
Kenaikan indeks Pesanan Baharu Perkhidmatan ISM kepada 60.6 merupakan isyarat jelas bahawa permintaan di bahagian terbesar ekonomi A.S. sedang mempercepat. Ini menunjukkan aktiviti perniagaan pada masa hadapan akan kekal kukuh dan menolak naratif bahawa kelembapan hampir berlaku. Kita kini perlu melaraskan jangkaan bagi suku akan datang sewajarnya. Data ekonomi yang kukuh ini, khususnya selepas laporan Jumaat lalu yang menunjukkan 275,000 pekerjaan ditambah pada Mac, dengan ketara merumitkan haluan Rizab Persekutuan (Fed) selepas ini. Kebarangkalian pemotongan kadar faedah pada musim panas kini semakin mengecil, kerana tahap permintaan seperti ini boleh mengekalkan inflasi berterusan melebihi sasaran Fed. Ingat bagaimana pada 2025, titik data kukuh yang serupa berulang kali memaksa Fed mengekalkan pendirian hawkish lebih lama daripada jangkaan pasaran. Memandangkan ketidaktentuan yang meningkat mengenai dasar kadar pada masa hadapan, kita perlu menjangkakan peningkatan volatiliti pasaran. Adalah wajar mempertimbangkan pembelian perlindungan melalui niaga hadapan VIX atau membeli opsyen put ke atas indeks pasaran yang lebih luas. Ini bukan sekadar bertaruh terhadap penurunan, tetapi menginsuranskan portfolio daripada turun naik harga yang lebih besar yang berkemungkinan berlaku apabila pasaran melaras semula jangkaan terhadap Fed. Bagi pedagang kadar faedah, data ini mencadangkan penentududukan untuk hasil yang lebih tinggi. Sebarang posisi pendek dalam niaga hadapan Secured Overnight Financing Rate (SOFR), yang sebelum ini menilai pemotongan kadar lewat tahun ini, wajar dinilai semula. Kita mungkin melihat hasil Perbendaharaan 2 tahun, yang kini sekitar 4.6%, menguji paras rintangan atasnya dalam beberapa minggu akan datang. Dalam derivatif ekuiti, prospek kini lebih kompleks apabila pertumbuhan kukuh berdepan tekanan kadar yang lebih tinggi. Persekitaran ini sesuai untuk strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan berbanding hala tuju, seperti long straddle atau strangle pada ETF SPY atau QQQ. Kedudukan ini akan mendapat manfaat daripada reaksi pasaran yang tegas, sama ada ia meningkat berikutan kekuatan ekonomi atau merosot disebabkan kebimbangan kadar.Tinjauan Kekuatan Dolar
Kekuatan ekonomi yang baharu ini berbanding wilayah lain juga sepatutnya menjadi faktor sokongan kepada dolar A.S. Kami melihat peluang untuk membeli opsyen call pada Indeks Dolar A.S. (DXY). Strategi ini turut disokong oleh corak yang kami perhatikan pada 2025, apabila ekonomi A.S. yang berdaya tahan secara konsisten mendorong pengukuhan dolar berbanding euro dan yen.
Mula berdagang sekarang – Klik
