Implikasi Terhadap Dasar BoJ
Penyusutan inflasi teras Tokyo kepada 1.4% merupakan isyarat utama bagi kami. Ia menunjukkan sasaran Bank of Japan untuk inflasi 2% yang mampan masih belum tercapai. Sehubungan itu, kami menjangkakan BoJ akan menangguhkan sebarang kenaikan kadar faedah lanjut pada suku kedua 2026. Pendekatan dasar ini berkemungkinan terus melemahkan Yen Jepun, khususnya apabila jurang perbezaan kadar faedah dengan ekonomi utama lain kekal luas. Kami patut meneliti posisi panjang dalam USD/JPY, memandangkan pasangan ini secara sejarah cenderung meningkat apabila dasar BoJ kekal akomodatif. Data terkini yang menunjukkan pengeluaran perindustrian Jepun merosot secara tidak dijangka 0.8% bulan lalu turut mengukuhkan kes untuk bank pusat yang berhati-hati serta mata wang yang lebih lemah. Bagi pasaran ekuiti, persekitaran ini positif untuk Nikkei 225. Yen yang lebih lemah meningkatkan keuntungan luar negara pengeksport utama Jepun, iaitu komponen penting dalam indeks. Corak ini jelas dilihat dalam tempoh 2023-2024 apabila Nikkei melonjak lebih 40% ketika yen menyusut nilai. Oleh itu, kami wajar mempertimbangkan pembelian opsyen call ke atas indeks Nikkei 225 untuk beberapa bulan akan datang. Volatiliti tersirat bagi opsyen ini kini berada hampir paras terendah enam bulan pada 15.2%, menunjukkan potensi kenaikan pada masa ini dinilai lebih rendah daripada sepatutnya. Ini membuka ruang kemasukan yang lebih menarik untuk strategi bullish.
Mula berdagang sekarang – Klik
