Ketidaktentuan Yen Dan Penentuan Posisi Opsyen
Yen telah pun menembusi paras 190 berbanding dolar pagi ini, tahap yang tidak pernah dilihat dalam sejarah moden, susulan pengumuman rizab ini. Ketidaktentuan tersirat (implied volatility) bagi opsyen yen telah melonjak melepasi 50%, mengingatkan kepada krisis kewangan 2008. Kita perlu bersedia untuk paras ini meningkat lebih tinggi lagi dalam beberapa minggu akan datang. Krisis ini akan beralih secara langsung ke pasaran bon kerajaan Jepun (JGB). Tanpa keupayaan mempertahankan mata wangnya, kawalan BOJ ke atas keluk hasilnya pada asasnya sudah berakhir. Kami menjangkakan lonjakan mendadak hasil JGB, maka pedagang boleh menggunakan swap kadar faedah atau posisi jual kontrak hadapan JGB untuk memposisikan diri terhadap kejatuhan harga bon. Melihat kembali 2025, kita melihat bagaimana Nikkei bertindak balas negatif walaupun terhadap petunjuk kecil pengetatan dasar. Kini, berdepan krisis mata wang dan hutang berskala penuh, pelarian modal menjadi risiko utama. Kita wajar membina posisi jual yang besar pada indeks Nikkei 225 melalui opsyen put dan kontrak niaga hadapan. Impaknya tidak terhad kepada Jepun, kerana penjualan rizab melebihi AS$1 trilion itu sebahagian besarnya adalah pelupusan Perbendaharaan A.S. Kejutan bekalan yang besar ini menjadi sebab mengapa hasil Perbendaharaan A.S. 10 tahun melonjak ke 5.8% semalam, paras tertinggi dalam dua dekad. Kami menjangkakan peningkatan lanjut hasil A.S. apabila pasaran menghadam penjualan yang belum pernah berlaku ini.Kadar Global Dan Jangkitan Rentas Pasaran
Mula berdagang sekarang – Klik
