Bank Rakyat China (PBoC) mengekalkan Kadar Perdana Pinjaman (LPR) tanpa perubahan, dengan LPR satu tahun kekal pada 3.00% dan LPR lima tahun pada 3.50%. Keputusan itu digambarkan sebagai mempunyai impak kecil atau hampir tiada terhadap Dolar Australia, yang lazimnya menjadi proksi risiko China, dengan AUD/USD meningkat 0.95% pada hari berkenaan kepada 0.7015. China menetapkan LPR setiap bulan sebagai rujukan bagi pinjaman bank, manakala Jawatankuasa Dasar Monetari PBoC bermesyuarat setiap suku tahun; bank pusat itu juga mengurus Renminbi berbanding Dolar AS melalui penetapan harian (daily fix) dan bukannya kadar pertukaran yang terapung sepenuhnya.
Dari segi teknikal, AUD/USD kekal di bawah purata pergerakan mudah (SMA) 100 hari dan jalur tengah Bollinger, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari bergerak menghampiri paras pertengahan 30-an. Rintangan dikenal pasti sekitar 0.7080–0.7085, dengan jalur atas Bollinger berhampiran 0.7212, manakala sokongan berada hampir jalur bawah sekitar 0.6955. Secara berasingan, set alat dasar PBoC dihuraikan merangkumi Kadar Repo Songsang tujuh hari, Kemudahan Pinjaman Jangka Sederhana (MLF), campur tangan pertukaran asing dan Nisbah Keperluan Rizab (RRR), dan China dikatakan mempunyai 19 bank swasta, dengan WeBank dan MYbank disebut sebagai yang terbesar.
Dasar Berhati-hati China dan Implikasi kepada Eksport Australia
Bank Rakyat China baru sahaja mengekalkan LPR tidak berubah, menandakan pendekatan berhati-hati terhadap rangsangan. Keputusan ini hadir ketika data terkini menunjukkan pengeluaran perindustrian China bagi Mei berkembang hanya 5.6%, tidak mencapai jangkaan dan menyerlahkan pemulihan ekonomi yang tidak sekata. Bagi kami, ketiadaan pelonggaran agresif daripada rakan dagang terbesar kami ini menandakan potensi halangan kepada eksport Australia dalam tempoh terdekat.
Sehubungan itu, kami melihatnya sebagai faktor yang mengehadkan potensi pengukuhan dolar Australia dalam beberapa minggu akan datang. Rangsangan yang lebih lemah di China memberi kesan langsung kepada permintaan bagi komoditi utama, dan kami perhatikan harga bijih besi sudah pun susut di bawah AS$110 satu tan, turun daripada melebihi AS$140 hanya tahun lalu. Persekitaran ini menyukarkan pembentukan hujah kenaikan yang kukuh untuk pasangan AUD/USD.
Kedudukan dan Tinjauan Teknikal untuk AUD/USD
Dengan latar belakang fundamental ini, kami mengambil kedudukan untuk sama ada penyatuan mendatar atau penurunan beransur-ansur dalam AUD/USD. Volatiliti tersirat bagi opsyen AUD/USD satu bulan berada sekitar 8.5% yang sederhana, menjadikan strategi yang mendapat manfaat daripada susut nilai masa (time decay), seperti menjual opsyen panggilan (call), kelihatan menarik. Kami percaya menjual call atau melaksanakan strategi bear call spread menawarkan profil risiko-ganjaran yang lebih baik ketika ini.
Dari sudut teknikal, AUD/USD kini bergelut di bawah SMA 100 hari, yang berada hampir 0.6720 dan membentuk paras rintangan utama. Kami akan mempertimbangkan untuk menjual call dengan harga mogok (strike) pada atau di atas paras ini, menyasarkan tarikh luput pada pertengahan hingga akhir Julai. Penembusan di bawah sokongan terdekat pada 0.6580 akan membuka ruang untuk pergerakan menurun yang lebih dalam, sekali gus mengukuhkan pandangan menurun ini.
