Christopher Waller berkata beliau bersedia untuk tidak bersetuju (dissent) hanya berdasarkan laporan pekerjaan, namun inflasi sejak itu menjadi kebimbangan yang lebih besar. Beliau berkata kini menjangkakan pertumbuhan tenaga buruh hampir sifar. Beliau berkata pertumbuhan tenaga buruh hampir sifar mengubah paras pulang modal (breakeven) bagi pertumbuhan pekerjaan. Beliau menambah bahawa pertumbuhan pekerjaan sifar mungkin yang mengekalkan kadar pengangguran stabil, walaupun ia tidak kelihatan “normal”.

Harga Minyak Dan Inflasi Teras

Waller berkata jika minyak kekal tinggi selama berbulan-bulan, ia boleh meresap ke dalam inflasi teras. Beliau berkata kejutan minyak yang tinggi dan berterusan bukanlah sementara, dan ia tidak boleh diabaikan, maka pendekatan berhati-hati adalah wajar. Beliau berkata mahu menunggu dan melihat bagaimana keadaan berkembang sebelum memutuskan mengenai pemotongan kadar faedah lewat tahun ini. Beliau juga berkata tidak berpendapat ada keperluan untuk mempertimbangkan kenaikan kadar faedah. Waller berkata inflasi struktur mungkin hampir 2% sekarang, tetapi tarif mengekalkannya lebih tinggi. Beliau berkata jika kesan tarif tidak berundur menjelang separuh kedua tahun ini, keadaan akan menjadi rumit, walaupun penetapan harga pasaran belum menunjukkan jangkaan yang tidak lagi berlabuh (de-anchoring). Beliau berkata harga petrol yang lebih tinggi boleh menjejaskan prospek pengguna, dan beberapa kejutan boleh mendorong firma mengurangkan tenaga kerja. Beliau juga berkata tiada sebab untuk menjadikan rizab bank terhad semata-mata untuk mengecilkan kunci kira-kira, dan cadangan mengenai permintaan rizab serta pengecilan kunci kira-kira wajar dikaji dan dibincangkan.

Implikasi Untuk Pasaran Dan Pedagang

Nampaknya haluan seterusnya adalah dalam mod menunggu, apabila inflasi kembali menjadi kebimbangan utama. Walaupun kami tidak menjangkakan kenaikan kadar faedah menjadi pilihan, prospek pemotongan kadar lewat tahun ini semakin pudar. Kita perlu menunggu dan melihat bagaimana data berkembang sebelum membuat sebarang keputusan dasar yang besar. Laporan CPI Februari 2026 yang terkini, pada 3.4%, mengesahkan pendirian berhati-hati ini dan menyukarkan justifikasi untuk melonggarkan dasar. Dengan minyak mentah WTI kekal degil sekitar AS$95 setong berikutan ketegangan geopolitik yang berterusan, terdapat risiko nyata kos tenaga yang tinggi ini akan mula menolak naik inflasi teras. Kejutan minyak yang berlarutan seperti ini tidak boleh kita abaikan begitu sahaja. Pandangan kami terhadap pasaran buruh juga berubah, kerana kami kini menjangkakan pertumbuhan tenaga buruh hampir sifar. Ini mengubah kiraan, bermakna walaupun laporan pekerjaan mendatar mungkin memadai untuk memastikan kadar pengangguran stabil pada paras semasa 3.8%. Ini menjadikan angka pekerjaan bulanan sebagai penunjuk yang jauh lebih sensitif terhadap potensi inflasi gaji. Kami sedang mencapai sedikit kemajuan pada inflasi asas, tetapi apabila menoleh semula kepada keadaan pada 2025, jelas tarif daripada Akta Pemodenan Perdagangan (Trade Modernization Act) mengekalkan harga pada paras tinggi secara buatan. Jika tarif ini tidak berundur menjelang separuh kedua tahun ini seperti dijangka, ia akan mewujudkan situasi yang rumit. Jangkaan pasaran bahawa inflasi akan turun sangat bergantung pada andaian ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets