Risiko Pembalikan Aliran Asing
Kami melihat penurunan mendadak pelaburan asing ini sebagai tanda amaran jelas untuk ekuiti Jepun (pasaran saham). Kejatuhan kepada ¥385.5 bilion ialah aliran masuk mingguan terendah tahun ini, menandakan kemungkinan pembalikan pembelian agresif pelabur asing yang sebelum ini menolak pasaran ke paras tertinggi rekod. Ini menunjukkan dalam minggu terdekat, kita perlu bersedia menghadapi tekanan turun pada indeks Nikkei 225 (indeks utama saham Jepun). Pengurangan aliran modal ini berkemungkinan menjejaskan mata wang, dan kami menjangka yen melemah. Apabila pelabur asing menjual pegangan saham Jepun, mereka akan menukar hasil jualan dalam yen kepada mata wang asal mereka, sekali gus menambah bekalan yen dalam pasaran. Oleh itu, kami mempertimbangkan opsyen beli (call option: kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli pada harga tertentu) bagi pasangan USD/JPY (kadar pertukaran dolar AS berbanding yen), dengan jangkaan pergerakan melepasi paras rintangan 151 (rintangan: paras harga yang sukar ditembusi kerana jualan meningkat). Perubahan sentimen (sentimen: kecenderungan sikap pelabur terhadap pasaran) secara tiba-tiba menjadikan lonjakan turun naik pasaran sangat berkemungkinan. Indeks Turun Naik Nikkei (ukuran jangkaan turun naik harga) yang berada pada paras agak tenang 17, boleh meningkat melepasi 20 apabila ketidakpastian bertambah. Keadaan ini sesuai untuk pedagang yang mahu membeli strategi straddle atau strangle (strategi opsyen untuk mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar; straddle membeli opsyen beli dan opsyen jual pada harga pelaksanaan sama, strangle pada harga pelaksanaan berbeza) pada komponen indeks utama untuk meraih keuntungan daripada ayunan harga lebih besar tanpa mengira arah. Kami mengimbas semula pembetulan singkat pada Oktober 2025, apabila aliran keluar bersih (net outflow: lebih banyak jualan berbanding belian) yang lebih kecil mencetuskan pembetulan pantas 4% pada indeks Topix (indeks luas saham Jepun). Peristiwa itu menunjukkan pasaran semakin sensitif terhadap aliran dana asing selepas aliran masuk besar sepanjang tahun lalu. Kejatuhan kali ini jauh lebih besar dan memerlukan pendekatan lebih berhati-hati. Berdasarkan data ini, tumpuan segera kami ialah melindung nilai (hedging: mengurangkan risiko kerugian dengan posisi lindung) portfolio yang memegang posisi beli (long: mendapat untung jika harga naik) dan memulakan posisi menurun (bearish: strategi yang mendapat untung jika harga jatuh). Kerentanan pasaran meningkat selepas kenaikan besar, yang banyak didorong modal asing yang kini berundur. Kami melihat ini sebagai isyarat untuk mengurangkan pendedahan posisi beli dan bersedia untuk pergerakan harga tidak menentu (choppy: turun naik kerap tanpa arah jelas).Kedudukan Dagangan Dan Kawalan Risiko
Mula berdagang sekarang – Klik
