Kadar pengangguran ILO UK susut kepada 4.9% bagi tempoh tiga bulan hingga April daripada 5.0%, menurut Office for National Statistics (ONS), lebih rendah daripada konsensus 5.0%. Claimant Count Change meningkat 31.2K pada Mei; berbanding kenaikan April yang disemak kepada 8.3K serta jangkaan peningkatan 25.8K. Employment Change perlahan kepada 100K pada April daripada 148K pada Mac, namun kekal melebihi unjuran 80K.
Pertumbuhan gaji kekal kukuh. Purata Pendapatan tidak termasuk bonus naik 3.4% tahun ke tahun bagi tempoh tiga bulan hingga April, tidak berubah daripada bacaan sebelumnya dan mengatasi anggaran 3.2%, manakala Purata Pendapatan termasuk bonus meningkat 4.4% selepas 4.4% (disemak) sebelum ini, mengatasi ramalan 4.0%. Sterling meningkat sedikit selepas data diumumkan, dengan GBP/USD naik 0.14% pada hari tersebut kepada 1.3310; dari sudut teknikal, pasangan itu kekal di bawah purata pergerakan mudah (SMA) 20 tempoh dan purata pergerakan 100 hari, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) (14) menghampiri 40. Paras utama yang disebut ialah sokongan pada 1.3305 dan rintangan pada 1.3408, 1.3455 dan 1.3513.
Trend Pasaran Buruh dan Prospek Dasar BoE
Kami melihat corak yang sudah biasa dalam pasaran buruh UK, mengingatkan kepada laporan-laporan terdahulu di mana pertumbuhan gaji yang kukuh mendorong pergerakan mata wang. Data ONS terkini minggu ini menunjukkan kadar pengangguran kini pada paras lebih rendah iaitu 4.2%. Namun, pertumbuhan gaji termasuk bonus kekal tinggi pada 5.1%, sekali gus mengekalkan tekanan ke atas Bank of England (BoE).
Inflasi upah yang berterusan ini ialah metrik utama yang kami perhatikan, kerana ia merumitkan hala tuju BoE selepas ini. Walaupun claimant count meningkat 15.5K bulan lalu, angka gaji yang kukuh menjadikan BoE tidak mungkin mempertimbangkan pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat. Kami berpendapat ini mengurangkan peluang pelonggaran monetari yang ketara dalam masa terdekat.
Strategi Dagangan GBP/USD dan Tinjauan Pasaran
Memandangkan isyarat bercampur antara pasaran pekerjaan yang sedikit melembut berbanding inflasi upah yang tinggi, kami melihat peluang pada opsyen GBP/USD. Pendirian BoE yang bergantung kepada data boleh membawa kepada pergerakan harga mendatar diikuti lonjakan ketara pada penerbitan data utama seterusnya. Kami sedang mempertimbangkan untuk membeli straddle bagi meraih manfaat daripada potensi lonjakan volatiliti, tanpa mengira arah pergerakan.
Ketika ini, GBP/USD didagangkan berhampiran 1.2750, iaitu landskap teknikal yang sangat berbeza berbanding paras 1.3310 dalam data sejarah. Pasangan ini mendapat sokongan sekitar 1.2700, tetapi momentum kenaikan lemah. Kami akan memantau penembusan di bawah paras ini sebagai isyarat untuk membeli opsyen put, dengan sasaran pergerakan ke arah 1.2600.
Fokus utama kami untuk beberapa minggu akan datang ialah penerbitan Indeks Harga Pengguna (CPI) seterusnya. Bacaan inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan boleh dengan pantas mengubah jangkaan pasaran terhadap dasar BoE dan mencetuskan lonjakan ketara dalam pound. Oleh itu, kami melindung nilai bias menurun jangka pendek kami dengan opsyen call out-of-the-money sebagai langkah berjaga-jaga.
