Pengeluaran industri Rusia merosot 0.8% pada Disember. Ini berlaku selepas pertumbuhan 3.7% pada tempoh sebelumnya.
Angka terkini menunjukkan pengeluaran berubah daripada perkembangan kepada penguncupan. Tiada pecahan lanjut atau butiran sektor diberikan.
Kita perlu bersedia untuk kelemahan lanjut dalam Ruble Rusia (mata wang Rusia). Mata wang ini sudah susut 2% berbanding dolar sejak awal Februari, dan data ekonomi ini menyokong jangkaan susut nilai (nilai mata wang jatuh) yang lebih besar. Membeli opsyen panggilan (call options, iaitu kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tarikh tamat) bagi USD/RUB (kadar tukaran dolar AS kepada ruble) ialah cara mudah untuk mengambil peluang daripada jangkaan kejatuhan ini.
Untuk pasaran saham, ini memberi isyarat tekanan ke atas indeks MOEX (indeks utama pasaran saham Moscow). Kita boleh jangka unjuran pendapatan syarikat (jangkaan keuntungan masa depan) untuk sektor pembuatan dan industri berat akan diturunkan dalam beberapa minggu akan datang. Kami percaya pembelian opsyen jual (put options, iaitu kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum tarikh tamat) pada ETF pasaran Rusia (ETF ialah dana yang diniagakan seperti saham dan menjejak indeks) boleh menjadi lindung nilai (hedge, perlindungan daripada kerugian) terhadap risiko pasaran merosot.
Bank Pusat Rusia kini lebih berkemungkinan mengambil pendirian lebih longgar (dovish, iaitu cenderung menurunkan kadar faedah atau memudahkan syarat kewangan) pada mesyuaratnya yang seterusnya pada Mac. Angka inflasi Januari (kenaikan harga umum) sedikit lebih rendah daripada jangkaan pada 5.1%, memberi ruang untuk mempertimbangkan pemotongan kadar faedah bagi merangsang ekonomi. Ini menjadikan bon kerajaan jangka pendek (surat hutang kerajaan dengan tempoh matang dekat) kelihatan lebih menarik.
Ketidaktentuan ekonomi ini juga dijangka menaikkan turun naik pasaran (volatility, iaitu harga bergerak lebih besar dan lebih cepat). Kami melihat lonjakan turun naik yang serupa semasa kemerosotan 2020 dan 2022 apabila berlaku kejutan ekonomi. Membeli straddle (strategi opsyen membeli call dan put serentak pada harga dan tarikh tamat yang sama untuk mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar sama ada naik atau turun) pada saham utama Rusia boleh menguntungkan apabila kita menjangka ayunan harga yang lebih besar ke mana-mana arah.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
