Output industri Meksiko turun 1,3% secara tahunan (year on year/yoy) pada Maret. Angka ini lebih baik dari perkiraan penurunan 1,5%.
Hasil ini menunjukkan kontraksi sedikit lebih kecil dari perkiraan. Tidak ada rincian tambahan dalam pembaruan ini.
Data output industri terbaru, meski masih negatif, lebih baik dari yang kami khawatirkan. Ini mengindikasikan pelemahan mungkin mulai “menemukan dasar”, artinya penurunan mulai tertahan di level tertentu. Kejutan positif kecil ini bisa memberi dukungan jangka pendek bagi peso Meksiko, yang belakangan tertekan. Kami dapat mempertimbangkan opsi beli (call option, instrumen derivatif yang memberi hak membeli aset pada harga tertentu) jangka pendek pada MXN, atau opsi jual (put option, hak menjual pada harga tertentu) pada pasangan USD/MXN, untuk memanfaatkan sentimen positif yang mungkin muncul.
Data ini muncul setelah pesanan barang tahan lama (durable goods orders, pesanan untuk barang yang umur pakainya panjang seperti mesin dan kendaraan) AS pada April tak terduga naik 0,7%. Ini sinyal positif bagi produsen Meksiko yang sangat bergantung pada permintaan AS. Perlambatan industri tajam sepanjang paruh kedua 2025 terkait langsung dengan melemahnya konsumsi AS. Data yang lebih baik dari perkiraan di kedua sisi perbatasan ini dapat menstabilkan prospek sektor industri Meksiko.
Bank Sentral Meksiko (Bank of Mexico/Banxico) kemungkinan melihat laporan ini sebagai alasan untuk tetap berhati-hati dalam menurunkan suku bunga. Dengan inflasi bertahan sekitar 4,4% bulan lalu, angka output yang lebih kuat ini mengurangi urgensi pemangkasan suku bunga yang lebih agresif pada rapat berikutnya. Ini berarti strategi menerima pembayaran tetap (receiving fixed) pada swap TIIE jangka pendek bisa menarik. Swap TIIE adalah kontrak tukar arus bunga berbasis TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio, suku bunga acuan antarbank di Meksiko), dan posisi “menerima tetap” biasanya diuntungkan jika pasar menilai penurunan suku bunga tidak secepat yang sebelumnya diperkirakan.
