Perbelanjaan modal Jepun (pelaburan syarikat untuk aset seperti mesin, bangunan dan peralatan) naik 6.5% pada suku keempat, berbanding ramalan 3%. Angka ini 3.5 mata peratusan lebih tinggi daripada jangkaan. Perbelanjaan modal Jepun bagi suku terakhir 2025 ialah 6.5%, lebih dua kali ganda ramalan 3%. Ini mengesahkan syarikat di Jepun memasuki 2026 dengan momentum yang kuat dan keyakinan yang tinggi. Keputusan yang jauh mengatasi ramalan ini menyokong jangkaan positif terhadap ekonomi tempatan.

Implikasi Untuk Ekuiti Jepun

Pelaburan syarikat yang kukuh ini biasanya membawa kepada pendapatan (keuntungan) yang lebih tinggi pada masa hadapan, lalu menyokong potensi kenaikan lanjut untuk Nikkei 225 (indeks yang menjejak prestasi saham utama di Jepun). Indeks ini sudah melepasi paras 41,000 pada Februari 2026, dan data ini menyokong idea membeli opsyen panggilan (call options: kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu) untuk menyasar paras tertinggi baharu. Volatiliti tersirat (implied volatility: jangkaan turun naik harga yang “terbaca” daripada harga opsyen) mungkin masih pada tahap munasabah sebelum pemangkin besar seterusnya. Perkara utama ialah tekanan terhadap Bank of Japan (Bank Pusat Jepun). Dengan inflasi Tokyo pada Februari kekal 2.5%, data perbelanjaan modal yang kuat ini menyukarkan alasan untuk mengekalkan dasar monetari yang sangat longgar (ultra-loose monetary policy: kadar faedah sangat rendah dan rangsangan besar seperti pembelian aset). Kita boleh mempertimbangkan kedudukan untuk yen yang lebih kuat, contohnya melalui opsyen jual (put options: kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) pada pasangan USD/JPY (kadar pertukaran dolar AS berbanding yen Jepun) menjelang mesyuarat BoJ lewat Mac. Dari sudut pandang 2025, kita ingat bahawa sebarang petunjuk normalisasi dasar (policy normalization: mengurangkan rangsangan dan menaikkan kadar faedah secara beransur) pernah menyebabkan turun naik pasaran bon. Data suku keempat ini isyarat yang lebih kuat berbanding tahun lalu, menunjukkan hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun (10-year JGB yield: kadar pulangan bon kerajaan Jepun tempoh 10 tahun) boleh menguji paras 1.0% lagi. Menjual niaga hadapan JGB (JGB futures: kontrak untuk membeli/menjual bon pada harga masa depan) atau membeli opsyen jual pada ETF bon (bond ETFs: dana dagangan bursa yang memegang bon) boleh menjadi langkah berjaga-jaga terhadap perubahan dasar.

Idea Kedudukan Pasaran Bon

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets