Defisit Fiskal Mengecil
Data Perbendaharaan bagi Februari menunjukkan defisit tunai yang jauh lebih kecil, satu petanda kukuh bahawa disiplin fiskal (kawalan perbelanjaan dan pengurusan hasil kerajaan) semakin berkesan. Peningkatan ini, apabila defisit mengecil kepada -94.42B daripada angka yang jauh lebih besar, menunjukkan langkah perbelanjaan kerajaan dan kutipan hasil mula berkesan. Ini boleh menjadi pemangkin positif untuk aset Turkiye dalam tempoh terdekat. Pengetatan fiskal (mengurangkan defisit melalui belanja lebih rendah atau hasil lebih tinggi) mengurangkan tekanan terhadap bank pusat dan Lira Turkiye. Seperti yang berlaku pada 2025 apabila kerajaan berdepan defisit lebih besar, kedudukan fiskal yang lemah sering melemahkan mata wang. Oleh itu, pelabur boleh mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat jika Lira mengukuh, seperti menjual opsyen panggilan “out-of-the-money” (opsyen beli pada harga mogok yang lebih tinggi daripada harga semasa, biasanya lebih murah tetapi berisiko jika harga naik) ke atas USD/TRY, dengan jangkaan pasangan ini akan menghadapi tekanan menurun. Data positif ini selari dengan trend peningkatan persepsi risiko untuk Turkiye. Statistik terkini menunjukkan CDS 5 tahun negara itu (credit default swap, iaitu insurans terhadap risiko gagal bayar; lebih rendah bermakna risiko dianggap lebih kecil) telah turun di bawah 290 mata asas (basis points, unit 0.01%). Ini ialah paras yang tidak dilihat sejak awal 2021, menandakan pasaran sudah memberi ganjaran kepada perubahan dasar yang lebih berdisiplin yang diperhatikan sejak tahun lalu.Implikasi Kepada Ekuiti Dan Kadar Faedah
Bagi derivatif ekuiti (instrumen seperti niaga hadapan dan opsyen yang nilainya bergantung kepada indeks atau saham), prospek fiskal yang lebih baik menyokong kenaikan indeks BIST 100. Keperluan kerajaan untuk berhutang yang lebih rendah boleh menurunkan hasil bon (bond yields, pulangan yang diminta pelabur; biasanya bergerak songsang dengan harga bon) dan melepaskan lebih banyak modal kepada sektor swasta, sekali gus membantu pendapatan syarikat dan keyakinan pelabur. Pelabur boleh menilai pembelian niaga hadapan (futures, kontrak membeli/menjual pada harga ditetapkan pada masa depan) BIST 100 atau “call spread” (strategi opsyen: beli opsyen beli dan jual opsyen beli pada harga mogok lebih tinggi untuk mengurangkan kos) untuk mengambil posisi bagi potensi kenaikan dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik
