EUR/GBP diniagakan lebih kukuh berhampiran 0.8710 pada awal sesi Eropah pada hari Rabu. Euro naik berbanding pound selepas data inflasi Zon Euro keluar lebih tinggi daripada jangkaan. Petunjuk seterusnya dari Zon Euro ialah Jualan Runcit, dijadualkan pada hari Khamis. Inflasi HICP (Indeks Harga Pengguna Selaras, iaitu ukuran inflasi standard untuk negara EU) Zon Euro naik kepada 1.9% tahun ke tahun pada Februari daripada 1.7% pada Januari, menurut anggaran awal (flash estimate, iaitu anggaran pantas sebelum data muktamad) Eurostat. HICP teras (core, tidak termasuk item yang mudah turun naik seperti tenaga dan makanan) meningkat kepada 2.4% tahun ke tahun daripada 2.2%, melebihi ramalan pasaran.

Kejutan Inflasi Zon Euro Ubah Jangkaan Kadar Faedah

ECB (Bank Pusat Eropah) mengekalkan kadar deposit (deposit rate, kadar faedah untuk simpanan bank di ECB) pada 2.0% sejak Jun 2025, dan dasar dijangka tidak berubah pada mesyuarat Mac. Pedagang kini meletakkan kebarangkalian 50% untuk kenaikan kadar lewat tahun ini, dikaitkan dengan kos tenaga yang lebih tinggi. Harga minyak dan gas meningkat susulan konflik di Timur Tengah. Ini menaikkan kebimbangan inflasi dan mengurangkan jangkaan pelonggaran lanjut oleh Bank of England (BoE, bank pusat UK). Ahli MPC (Monetary Policy Committee, jawatankuasa yang tetapkan kadar faedah BoE) Alan Taylor berkata masih terlalu awal menilai kesan kepada inflasi dan pertumbuhan UK, dan bank sedang memantau keadaan. Data Bloomberg menunjukkan kebarangkalian tersirat (implied chance, kebarangkalian yang dianggarkan daripada harga pasaran) untuk pemotongan kadar BoE hujung bulan ini turun daripada sekitar 80% minggu lalu kepada kurang 20% sekarang. Kami melihat perubahan besar dalam jangkaan dasar monetari (monetary policy, langkah bank pusat mengawal kadar faedah dan wang dalam sistem), dipacu kejutan inflasi Zon Euro bagi Februari. Data awal CPI (Consumer Price Index, indeks harga pengguna) Jerman minggu lalu sudah memberi petunjuk pada 2.1%, tetapi inflasi teras seluruh blok pada 2.4% mengesahkan tekanan harga meningkat semula. Ini mencabar pandangan ECB bahawa inflasi sedang kembali stabil ke sasaran.

Implikasi Dagangan Untuk Perbezaan Euro–Pound

Bagi pedagang derivatif (derivatives, instrumen kewangan yang nilainya ikut aset lain), ini mencadangkan posisi untuk Euro lebih kuat, terutama berbanding Pound. Dengan pasaran kini meletakkan 50% peluang ECB menaikkan kadar tahun ini, membeli opsyen panggilan (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu) EUR/GBP dengan tempoh matang tiga bulan dan harga mogok (strike price, harga yang dipersetujui) sekitar 0.8800 memberi cara risiko-terhad untuk menangkap potensi kenaikan. Volatiliti tersirat (implied volatility, anggaran turun naik harga daripada harga opsyen) satu bulan sudah naik ke 7.2%, jadi bertindak lebih awal boleh membantu sebelum perubahan harga ini menjadi lebih besar. Keadaan Bank of England membentuk sisi lain dagangan ini. Walaupun pasaran sudah menolak jangkaan pemotongan kadar bulan ini, minat untuk kenaikan kadar juga rendah, lalu wujud perbezaan dasar dengan ECB. Ini jelas apabila hasil Gilt UK (UK Gilts, bon kerajaan UK) naik kurang ketara berbanding hasil Bund Jerman (German Bunds, bon kerajaan Jerman) sepanjang minggu lalu.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets