Pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK, iaitu jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan dalam ekonomi) Afrika Selatan perlahan kepada 0.8% tahun ke tahun pada suku keempat. Ini turun daripada 2.1% pada suku sebelumnya. Angka ini menunjukkan pengembangan ekonomi lebih lemah pada akhir tahun. Tiada pecahan lanjut diberikan dalam kemas kini.

Pertumbuhan Afrika Selatan Merosot Ketara

Perlambatan mendadak pertumbuhan KDNK tahun ke tahun Afrika Selatan kepada 0.8% bagi suku keempat 2025 ialah petunjuk jelas kelemahan ekonomi. Data ini mengesahkan tekanan daripada kekurangan bekalan elektrik berpanjangan dan masalah logistik (gangguan pengangkutan dan rantaian bekalan) tahun lalu. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang, kadar faedah atau indeks), ini mencadangkan strategi yang berpotensi mendapat manfaat jika rand Afrika Selatan (ZAR) menjadi lebih lemah dalam beberapa minggu akan datang. Kita sudah melihat reaksi mata wang, dengan pasangan USD/ZAR (kadar pertukaran dolar AS berbanding rand) melepasi 19.45 pada awal dagangan Mac, paras yang tidak dilihat sejak November lalu. Trend ini berkemungkinan berterusan kerana pertumbuhan lebih rendah mengurangkan tarikan memegang aset dalam denominasi rand (aset yang dinilai/dibayar dalam ZAR). Kita boleh pertimbangkan membeli opsyen panggilan (call option: hak, bukan kewajipan, untuk membeli pada harga tertentu) USD/ZAR atau menjual niaga hadapan (futures: kontrak untuk jual beli pada harga masa hadapan) ZAR untuk mengambil posisi jika rand terus susut nilai berbanding dolar. Prospek pertumbuhan yang lemah akan menekan pendapatan korporat, menjadikan pasaran saham tempatan lebih rapuh. Indeks JSE Top 40 sudah susut 3.5% sejak awal tahun, dan laporan KDNK ini boleh mencetuskan kejatuhan seterusnya. Kami melihat pembelian opsyen jual (put option: hak, bukan kewajipan, untuk menjual pada harga tertentu) ke atas indeks FTSE/JSE Top 40 sebagai cara langsung untuk meraih keuntungan jika pasaran menurun. Bank Rizab Afrika Selatan (SARB) kini berdepan tekanan lebih besar untuk mempertimbangkan pemotongan kadar faedah bagi menyokong ekonomi. Walaupun inflasi masih menjadi kebimbangan, perjanjian kadar hadapan (forward rate agreements/FRA: kontrak yang menetapkan kadar faedah untuk tempoh masa hadapan) kini mengambil kira kebarangkalian 60% bagi pemotongan kadar 25 mata asas (basis point: 0.01%, jadi 25 mata asas = 0.25%) menjelang pertengahan tahun, naik daripada 20% sebulan lalu. Ini menjadikan pegangan panjang (long position: mengharap harga naik) dalam niaga hadapan kadar faedah jangka pendek lebih menarik untuk memanfaatkan perubahan jangkaan dasar monetari (dasar bank pusat berkaitan kadar faedah dan bekalan wang). Mengikut sektor, syarikat yang bergantung pada pengguna seperti peruncit dan bank dijangka paling terjejas. Sebaliknya, syarikat perlombongan pelbagai dengan aliran hasil global mungkin lebih kukuh, khususnya apabila harga logam kumpulan platinum menunjukkan tanda stabil. Kami melihat peluang dalam dagangan pasangan (pairs trade: membeli satu aset dan menjual satu lagi serentak untuk memanfaatkan perbezaan prestasi), contohnya mengambil posisi beli dalam saham perlombongan sambil menjual pendek ETF sektor peruncitan (ETF: dana dagangan bursa yang menjejak sekumpulan saham/indeks).

Volatiliti Dan Peluang Dagangan

Ketidakpastian ekonomi ini meningkatkan volatiliti pasaran (kadar turun naik harga). Indeks Volatiliti Afrika Selatan (SAVI) meningkat daripada paras rendah 17 kepada melebihi 20 dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Kita boleh menggunakan strategi opsyen seperti straddle panjang (membeli opsyen call dan put pada harga mogok sama) atau strangle panjang (membeli call dan put pada harga mogok berbeza) pada indeks utama untuk mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar, tanpa mengira arah.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets