Implikasi Terhadap Tinjauan Dasar ECB
Data bekalan wang M3 Februari yang masuk pada 3.0% menunjukkan kelembapan yang jelas dalam penciptaan kredit. Ini mencadangkan ekonomi Zon Euro mungkin menyejuk lebih pantas daripada jangkaan. Bagi kami, titik data yang lemah ini meningkatkan kebarangkalian bahawa Bank Pusat Eropah akan mempertimbangkan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada kemudian. Oleh itu, kita wajar meneliti posisi yang mendapat manfaat daripada penurunan kadar faedah, seperti membeli niaga hadapan Euribor. Dengan kadar utama ECB kekal pada 4.50% dan data inflasi Februari terkini menunjukkan penurunan kepada 2.6%, bacaan M3 ini memberikan satu lagi isyarat bahawa langkah dasar seterusnya adalah ke bawah. Melihat kembali ke 2025, kita melihat bagaimana kelembapan serupa dalam pertumbuhan kredit mendahului keputusan ECB untuk menghentikan sementara kitaran kenaikan kadarnya, yang terbukti menguntungkan bagi pihak yang bertindak awal. Sikap ECB yang lebih dovish berkemungkinan melemahkan Euro berbanding mata wang lain, khususnya dolar AS. Kami melihat peluang untuk membeli opsyen put pada pasangan EUR/USD, menyediakan cara bertaruh ke atas penurunan dengan risiko yang ditetapkan. Dagangan ini amat menarik memandangkan Rizab Persekutuan dilihat berada pada laluan berbeza yang berpotensi lebih hawkish. Tinjauan bagi ekuiti adalah lebih bercampur, kerana kadar yang lebih rendah boleh menyokong tetapi ekonomi yang perlahan menjadi halangan. Memandangkan ketidakpastian ini dan pertumbuhan KDNK 0.1% yang lemah yang kita lihat pada penghujung 2025, peningkatan volatiliti pasaran berkemungkinan berlaku.Berdagang Mengikut Rejim Volatiliti
Kami percaya posisi dalam derivatif volatiliti, seperti membeli opsyen panggilan pada indeks VSTOXX, boleh menjadi pendekatan berhemah untuk berdagang dalam keadaan pasaran yang tidak menentu dalam minggu-minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik
