Pesanan kilang Jerman jatuh 11.1% pada Januari berbanding bulan sebelumnya. Ini selepas peningkatan 7.8% pada tempoh sebelumnya. Data menunjukkan perubahan bulanan (bulan ke bulan) yang ketara daripada pertumbuhan kepada penyusutan. Ia menandakan kemasukan pesanan yang lebih lemah untuk pengeluar Jerman pada awal tahun.

Industri Jerman Terhentak Secara Mengejut

Kita melihat penyusutan yang teruk dan tidak dijangka dalam sektor perindustrian Jerman apabila pesanan kilang Januari merosot kepada -11.1%. Pembalikan mendadak daripada pertumbuhan pada Disember ini menunjukkan kelembapan besar dalam ekonomi terbesar Eropah. Ini bukan angka terpencil, kerana Indeks Pengurus Pembelian (PMI, ukuran tinjauan aktiviti sektor pembuatan) HCOB Jerman bagi pembuatan untuk Februari turut mengesahkan kemerosotan ini, jatuh kepada 43.5, bacaan terendah dalam enam bulan (bacaan di bawah 50 menandakan aktiviti menguncup). Data ini menunjukkan pandangan yang lemah (bearish, jangkaan harga turun) untuk Euro dalam beberapa minggu akan datang. Kami menjangkakan euro melemah berbanding dolar AS, terutama apabila data pekerjaan AS bukan perladangan (non-farm payroll, ukuran pertambahan pekerjaan di luar sektor pertanian) baru-baru ini menunjukkan pasaran buruh mereka masih kukuh, dengan tambahan lebih 250,000 pekerjaan. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual (put option, kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu bagi meraih manfaat jika harga jatuh) pada pasangan EUR/USD (kadar pertukaran euro berbanding dolar AS) untuk memanfaatkan jangkaan penurunan ini. Bagi pedagang ekuiti (saham), indeks DAX Jerman terdedah kerana tumpuan tinggi syarikat perindustrian dan pembuatan. Data pesanan yang lemah memberi kesan langsung kepada unjuran pendapatan (ramalan keuntungan) syarikat utama dalam indeks. Kami menilai strategi membeli opsyen jual pada niaga hadapan (futures, kontrak membeli/jual pada harga ditetapkan untuk tarikh akan datang) indeks DAX atau pada dana dagangan bursa (ETF, dana yang didagangkan seperti saham dan menjejak indeks) yang menjejak indeks tersebut. Kelemahan ekonomi ini meningkatkan kebarangkalian Bank Pusat Eropah (ECB) mengambil pendirian lebih longgar (dovish, cenderung menyokong kadar faedah lebih rendah). Pasaran kini mengambil kira kemungkinan pemotongan kadar faedah lewat tahun ini, yang boleh dilihat pada hasil bon kerajaan; hasil bund Jerman 2 tahun (bund ialah bon kerajaan Jerman) sudah turun 15 mata asas (basis points, 0.01% setiap satu). Ini mencadangkan posisi beli (long, meraih untung jika harga naik) dalam niaga hadapan bon Jerman boleh menjadi lindung nilai (hedge, langkah mengurangkan risiko) yang menguntungkan jika kemerosotan berterusan.

Pola Sejarah Isyarat Berjaga-jaga

Jika melihat semula, situasi serupa berlaku pada suku ketiga 2025. Siri data pengeluaran perindustrian yang lemah ketika itu mendahului pembetulan pasaran (market correction, penurunan ketara selepas kenaikan) apabila DAX jatuh hampir 5% sepanjang bulan berikutnya. Data semasa kelihatan mengulangi keadaan itu, menandakan langkah berjaga-jaga wajar diambil.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets