Implikasi Terhadap Pertumbuhan Dan Dasar Fed
Bacaan ISM Perkhidmatan bagi Mac pada 54, walaupun masih menunjukkan pengembangan, tidak mencapai ramalan 55. Ini menandakan potensi penyejukan dalam sektor terbesar ekonomi. Kita kini perlu melaraskan pandangan terhadap hala tuju Rizab Persekutuan (Fed), kerana titik data ini mengurangkan tekanan untuk pengetatan dasar yang agresif. Bacaan ini sejajar dengan laporan pekerjaan terbaru, yang menunjukkan pertumbuhan Non-Farm Payrolls sederhana kepada 195,000, di bawah konsensus 215,000. Namun, dengan laporan CPI terakhir menunjukkan inflasi teras masih melekat pada 2.8%, Fed terperangkap antara pertumbuhan yang perlahan dan inflasi yang berterusan. Data yang bercanggah ini meningkatkan kebarangkalian ketidaktentuan pasaran dalam beberapa minggu akan datang. Kami percaya penentududukan untuk kadar faedah yang lebih rendah kini lebih berhemah. Data ini mencadangkan pasaran bon mungkin telah terlebih menilai kebarangkalian kenaikan kadar selanjutnya. Kami melihat persediaan yang serupa pada musim luruh 2025 apabila data yang lemah membawa kepada rali mendadak bon Perbendaharaan, jadi kami meneliti panggilan (calls) ke atas ETF bon dan posisi panjang dalam niaga hadapan Perbendaharaan. Bagi indeks ekuiti, haluan kurang jelas, sekali gus mewujudkan peluang kepada pedagang opsyen. Ekonomi yang perlahan boleh menekan pendapatan, menjadikan opsyen put perlindungan pada S&P 500 menarik. Sebaliknya, prospek Fed yang lebih dovish boleh menyokong saham pertumbuhan, mencadangkan pendirian berhati-hati tetapi bukan bearish sepenuhnya. Memandangkan ketidaktentuan, kami melihat nilai dalam derivatif berkaitan volatiliti. VIX kini didagangkan pada paras yang relatif rendah iaitu 15, menjadikannya murah untuk membeli perlindungan daripada potensi kemerosotan pasaran. Kami sedang mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan VIX untuk melindung nilai daripada peningkatan ketidakstabilan pasaran.Sensitiviti Dolar Terhadap Jangkaan Kadar
Pelembutan ekonomi ini juga boleh menekan dolar AS. Apabila jangkaan kenaikan kadar dikurangkan, kelebihan hasil dolar mungkin mengecil. Kami akan memerhati Indeks Dolar AS (DXY) dengan teliti untuk isyarat penembusan ke bawah serta penentududukan dalam derivatif mata wang yang akan mendapat manfaat daripada dolar yang lebih lemah.
Mula berdagang sekarang – Klik
