Keutamaan Dasar Dan Kestabilan Pasaran
Ia menggariskan tindakan untuk memperdalam pasaran nasional bersatu dan mencegah serta menyelesaikan risiko dalam bidang utama. Ia juga menyeru peluasan permintaan domestik, mengoptimumkan bekalan, dan membangunkan kuasa pengeluaran berkualiti baharu mengikut keadaan tempatan (cara pengeluaran yang lebih berkesan dan bernilai tinggi, bergantung pada kekuatan setiap kawasan). Politburo berkata langkah pembaharuan perlu diselaraskan dengan lebih baik bersama dasar makro (dasar ekonomi berskala besar seperti cukai, perbelanjaan kerajaan, dan kadar faedah). Ia juga berjanji mempercepat kebergantungan diri dan penambahbaikan pada tahap tinggi dalam sains dan teknologi, serta meningkatkan usaha melindungi dan memperbaiki kehidupan rakyat. Dalam pergerakan pasaran, AUD/USD hampir 0.7128 ketika ditulis, naik 0.24% pada hari tersebut. Kenyataan itu mengesahkan sokongan dasar makro, yang dijangka mengurangkan turun naik (perubahan harga yang kuat) dalam pasaran saham China. Memandangkan Indeks PMI Pembuatan Caixin untuk Januari 2026 baru-baru ini melebihi jangkaan pada 51.2 (PMI ialah ukuran aktiviti kilang; di atas 50 bermaksud berkembang), kami melihat asas untuk menjual opsyen jual “out-of-the-money” pada indeks luas seperti FTSE A50 atau Hang Seng (opsyen jual ialah kontrak untuk menjual pada harga tertentu; “out-of-the-money” bermaksud harga itu kurang relevan kerana jauh daripada harga pasaran semasa). Strategi ini mendapat manfaat jika pasaran stabil hingga naik dan jika volatiliti tersirat menurun (jangkaan pasaran terhadap turun naik pada masa depan yang terpantul dalam harga opsyen).Implikasi Komoditi Dan Mata Wang
Fokus pro-pertumbuhan dan permintaan domestik ini positif untuk komoditi industri dan seterusnya mata wang komoditi (mata wang negara yang banyak bergantung pada eksport bahan mentah). Reaksi dolar Australia ialah petunjuk penting, kerana harga bijih besi di bursa Dalian sudah naik 8% bulan lalu kepada lebih $135 satu tan. Kita patut pertimbangkan membeli opsyen panggilan AUD/USD (kontrak untuk membeli pada harga tertentu) untuk mengambil peluang jika ia terus mengukuh apabila langkah rangsangan masuk ke dalam ekonomi China. Penekanan pada “kuasa pengeluaran berkualiti baharu” dan kebergantungan diri teknologi menunjukkan sokongan berterusan untuk sektor tertentu. Selepas tahun 2025 yang sukar, Indeks Hang Seng Tech sudah menunjukkan pemulihan, naik 12% setakat tahun ini. Kami melihat peluang dalam “call spread” pada ETF bertema teknologi (ETF ialah dana yang diniagakan di bursa; “call spread” ialah gabungan membeli dan menjual opsyen panggilan pada harga berlainan untuk mengehadkan kos dan risiko) untuk memanfaatkan tema sokongan kerajaan yang lebih tersasar. Kita perlu peka terhadap janji menyelesaikan risiko, terutama selepas kelemahan berterusan sektor hartanah sepanjang 2025. Ini mencadangkan walaupun pasaran keseluruhan mungkin disokong, syarikat tertentu yang terlalu banyak berhutang masih boleh tertekan. “Pair trade” iaitu mengambil posisi beli pada niaga hadapan indeks pasaran luas sambil membeli opsyen jual pada pemaju hartanah yang lemah boleh menjadi lindung nilai yang berhemah (lindung nilai ialah langkah mengurangkan risiko; niaga hadapan ialah kontrak membeli/menjual pada masa depan pada harga dipersetujui). Melihat semula tindak balas dasar pada hujung 2025, kerajaan lebih cenderung kepada sokongan beransur-ansur dan tersasar berbanding rangsangan besar-besaran. Ini menunjukkan strategi yang menjangka kenaikan perlahan dan stabil lebih berpeluang berjaya berbanding yang bertaruh pada lonjakan mendadak. Oleh itu, menjual “put spread” menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang lebih baik berbanding membeli opsyen panggilan terus untuk minggu-minggu akan datang (“put spread” ialah menjual satu opsyen jual dan membeli satu lagi opsyen jual pada harga berbeza untuk mengehadkan risiko).
Mula berdagang sekarang – Klik
